智通財經APP獲悉,小摩發表研究報告表示,考慮到盈利預期下調,以現金流折現率計,將中國中車(01766)目標價由8港元下調至7.6港元,維持“增持”評級。
該行將中國中車2020至2022財年的利潤預期下調6%,該行表示,受衛生事件影響,中鐵總(CRC)削減鐵路服務,在上半年收緊高鐵連載上限,導致今年中車機車采購及交付速度均低于預期。該行預計中車第二季利潤同比持平後,第叁季利潤將同比下降約10%;但隨着中鐵總近期加快采購,若下半年産能恢複至衛生事件前水平,則盈利仍有望實現環比反彈。
不過,該行表示,對中車盈利預期仍比市場預期高出15%至20%,而中車現估值相當于2021年預期市盈率5.4倍,爲曆史低位,該行認爲具有吸引力。