智通財經APP獲悉，隨着九月的美國股市反覆波動且悲觀情緒逐步升溫，對於近幾個月來關注部分高質量股票的投資者來說，市場的小幅下滑可能提供了買入良機。
支付交易巨頭PayPal(PYPL.US)九月的股價跌幅近5%，而今年迄今該股漲幅近80%。對於那些將該標的列入自選股的投資者來說，或許不應該再觀望了。
衛生事件帶來的影響
據悉，PayPal在7月底發佈的最新業績中顯示該公司從衛生事件大流行中奪得巨大的優勢。PayPal二季度總支付量(TPV)同比增長29%，達到2220億美元。季度內新增2130萬個淨新增活躍賬戶，爲PayPal歷史以來新增活躍賬戶最多的一個季度。
顯然，衛生事件期間，電子商務爆炸式的發展對PayPal來說是一個福音。但這一波新賬戶的增加和交易活動的升溫能持續多久呢?PayPal的營收增長和自由現金流的產生將不可避免地正常化。該公司二季度營收同比增長22%，至56億美元，自由現金流同比上升112%，至22億美元。在大流行之前，PayPal每年的收入都在增長。
二維碼支付功能釋放公司貨幣化潛力
即使增長恢復到平均水平，PayPal仍有可能在未來一段時間內保持接近20%的營收增長率。隨着用戶和商家數量的增加，PayPal將通過網絡效應來拓寬其護城河。值得注意的是，公司管理層正在將大量資源分配給至少能在未來一年受益於衛生事件的業務，同時針對消費者購買習慣的轉變，維持相應的對策。
據悉，研究表明，衛生事件期間，消費者對使用現金或刷信用卡和借記卡產生了些許反感心理。即使明年可能在全球範圍內推出疫苗後，這樣的習慣或將持續很長時間。如今，Paypal在全球多個市場啓動二維碼支付功能，有效提高了PayPal的安全性和便利性。
啓用二維碼支付對該公司的長期利潤也有着深遠的重要影響，因爲這將促使該公司通過旗下移動支付服務Venmo加速貨幣化。上個季度，Venmo的TPV飆升52%，至370億美元。便捷的二維碼支付功能將帶動更多的Venmo客戶羣使用該應用進行店內購物，從而提升PayPal整體抽傭比例，也就是交易量到平臺收入的轉換率。
估值
當然，想要買入PayPal的投資者都面臨着一個阻礙：其顯著提升的估值在今年被推高至通常水平之上。目前該公司一年期的遠期市盈率爲51倍，而通常是在30到40倍的區間內徘徊。
不過，衛生事件下不斷顯現的有利因素意味着PayPal的盈利潛力或許能相應地提高。未來幾年，該公司應該能夠以比衛生事件前更快的速度發展，這意味着這市盈率應該會回落到歷史水平。