智通財經APP獲悉, 中金公司發表研究報告,維持波司登(03998)對其2021及2022財年盈利預測0.13元及0.17元不變,並維持“跑贏行業”評級,目標價2.91元。
中金指出,公共衛生事件導致集團今年首季庫存積壓,線下門店及618線上購物節淡季銷售進展順利,但正價渠道在庫存出清中業將發揮重要作用,因爲截至2020財年年底,大部分未售成品在冬季提供較小的折扣就有望成爲暢銷品,這些產品之前沒有及時售出主要是受隔離影響,而不是產品感知弱。
而隨著羽絨服消費旺季臨近,波司登推出一系列品牌營銷活動。在重組品牌下,過去兩年羽絨服業務增長主要動力來自提升平均售價,但2021財年銷量可能成爲主要動力。這主要是由於2021財年新店銷售貢獻兌現,以及品牌在重點地區的滲透。
考慮到營銷活動及高端產品如期推出,中金認爲品牌升級仍繼續,集團將進一步透過品牌及產品提升在消費者心中的份額。