耗時7年，在港股及A股市場來回3次遞交上市申請書仍未能如願上市。如今，行業黃金發展時期已過且行業迎來前所未有的嚴監管及政策調控，市況及上市監管均不允許其再次折騰下去。9月25日，其選擇再度向港交所遞交上次申請書，以籌得資金償還貸款及新項目開發提供運營資金提升市場份額。這家耗時7年，仍努力為上市而疲於奔命的公司便是房地產開發商金輝控股（集團）有限公司（下稱「金輝」）。
7年艱辛上市之路 回到起點的金輝，累了？
2013年，我國房地產行業百城價格指數持續上行，各大城市供需兩旺創過去四年新高，全國銷售創紀錄，投資開工節節攀升......房地產行業一片欣欣向榮景象，此時處於成長期的金輝想在行業高景氣度之際，上市籌資謀求規模化發展。2013年9月17日，金輝首次向港交所遞交了上市申請書，但是首次衝擊港交所並不順利。2014年3月份上市申請書在港交所掛了6個月後，申請狀態以「失效」而第一次折戟港交所。
第一次上市折戟之後，金輝並不氣餒，開始觀察港股内房市場及A股房地產市場，認為國内政策有可能會放寬政策，允許房地產公司在上交所上市。於是乎，金輝管理層經過多方商討之後，決定不在港交所謀求上市了，選擇轉戰A股，同時金輝進行一系列重組及準備工作後，於2016年1月26日興致勃勃向上交所遞交上市申請書。
在遞表之後的第二年，上交所向金輝發起了問詢函，主要涉及内容有金輝集團及其附屬公司的公司架構、經營及財務數據、關聯交易及合規記錄等相關事項。此次問詢雖無提出或識别出重大意見或事宜，卻是金輝自己按下IPO漫長的等待按鈕。
恍惚之間，光陰似箭，4年等待時光悄然已過，不變的是金輝A股夢依舊處於等待狀態，而變的是我國房地產行業從黃金時代進入了競爭白熱化的白銀時代，調控和監管環境持續收緊，融資渠道更是日漸趨嚴，降槓桿降負債成為行業調控的主基調。在此情形之下，A股過會上市房企寥寥無幾，而房企後起之秀匯景控股、港龍中國地產、景業名邦、新力控股等小房企都成功在港股上市籌得可觀資金，優化了債務結構及業務取得突破性進展。
對比之下，金輝突然豁然開朗，心想「遙遙無期的等待，還不如再去港交所試試，搭上房地產上市的末班車」。2020年3月，金輝下定決心向證監會提交申請，自願撤回A股上市申請並於4月份獲得證監會的審核程序終止通知。這也意味著與A股4年的牽手時光，最終未能修成正果。
在遞交自願撤回A股的期間内，與港交所失聯7年之久的金輝，想選擇再度投入港交所的懷抱，於2020年3月25日遞交上市申請書。
然而，事以願違。與其他第一次遞交並順利通過港交所聆訊的小房企不同，已發展為大型房地產開發商的金輝卻再度折戟港交所。9月26日，據港交所披露易平台顯示，金輝3月份遞交上市申請書申請狀態為「失效」，意味著第二次衝擊港交所大門失敗。
值得注意的是，在經歷長達7年IPO長跑之後，金輝似乎也累了，不在A股及港股之間折騰了。於2020年9月28日，在港交所再次遞交了上市申請書，7年里第三次叩響港交所的門鈴。
7年折返跑，同期競爭對手已千億房企
據招股書顯示，現階段金輝已是一家全國佈局、區域聚焦、城市領先且聲譽卓著的大型地產開發商，專注於為首置和首改客戶提供優質的住宅物業。業務版圖已經擴展至我國五大經濟發展勢頭強勁的區域，即長三角、環渤海、華南、西南及西北。
按綜合實力計，金輝於2020年在中國房地產協會及上海易居房地產研究院中國房地產測評中心授予的「2020年中國 房地產開發商前五十強」中位列第36名，並為「中國房地產開發商綜合實力前十強」；2020年在國務院發展研究中心企業研究所、清華大學房地產研究所及中國指數研究院授予的「中國房地產開發商前百強」中，金輝位列第37名；金輝還分别在2018年及2019年獲中國房地產協會及上海易居房地產研究院中國房地產測評中心授予的「中國房地產開發企業品牌價值30強」和「中國房地產開發企業品牌價值成長性10強」；根據中指院數據顯示，2019年中國房地產銷售額百億企業排行榜中，金輝以919.8億元的銷售額位居第40位。
從業績來看，截至2017至2019年底，金輝營收從117.7億元增至2019年259.6億元，複合年增長率為48.5%，淨利潤則從22.2億元增至26.90億元，複合年增長率為10%。
一組組亮眼名次及高雙位數增長的背後，不禁讓人覺得不上市同樣可以成長為百強房企嘛，而且排名還在上升呢，業績規模增速也不錯。
其實並不然，與2014年銷售額榜單與同期同一規模的競爭對手比較的話，金輝成長速度要弱於同期競爭對手不少。據克而瑞信息集團聯合中國房地產測評中心共同發佈《2014年中國房地產企業銷售排行榜TOP100》排行榜顯示，金輝以165.5億元，排名第45名。彼時，銷售規模與金輝差不多的有正榮及融信。據中指院數據顯示，正榮及融信2019年銷售金額分别為1,500億元、1,413.2億元，分别於2019年中國房地產銷售額百億企業榜單中排名20名及22名。此外，2014年銷售額排名落後金輝約20名的奧園，2019年銷售額已經突破1,000億大關至1180.6億元，排名第29名。
從上市平台收入規模來看，截至2019年底，正榮營收為325.58億元，融信營收為514.63億元，奧園505.3億元，均與金輝營收的259.6億元拉開了不小差距。與金輝略有不同的是，正榮、融信及奧園均在港交所成功上市，而且均通過上市籌資實現了規模化擴張。
現如今，幡然醒悟的金輝擬重返港交所的懷抱，籌得資金用於進一步擴大市場份額，想追上正榮、融信及奧園等競爭對手難度及面臨的挑戰可不小。特别是在現如今房地產白銀時代已經進入了深水區，行業從增量到存量、從平衡到極化、從簡單到複雜、從單一到全面，房企轉型後的面臨壓力逐步增大，房地產細分賽道競爭更加激烈，金輝想要從眾多競爭對手中脫穎而出，並不簡單。