智通財經APP獲悉，國盛證券發佈研究報告，首次覆蓋JS環球，給予“買入”評級。
報告稱，公司以九陽起家，於2017年收購SharkNinja，截至目前持有九陽和Sharkninja股權分別爲59%和100%。公司總營收由2016年11.03億美元上升至2019年的30.16億美元，其中2019年九陽貢獻總營收的42%，Sharkninja貢獻了58%。2020年上半年公司實現收入15.15億美元，同比增長22.6%。盈利能力上，2020年上半年公司毛利率大幅提升6.3pct至43.7%，淨利率上升到7.04%。
預計2020-2022年九陽營收增速爲11.04%/10.13%/8.34%；SharkNinja增速33.99%/29.75%/25.15%。對應公司整體營收爲37.47/45.83/54.73億美元，同比增速分別爲24.2%/22.3%/19.4%。歸母淨利潤爲2.87/4.03/5.49億美元，同比增速爲580.6%/40.5%/36.2%。
國盛證券根據品牌拆分估值，認爲九陽的合理市值在36億美元，SharkNinja在63.5億美元，綜合得到JS市值在85億美元（對應658億港元），對應PE爲21倍，首次覆蓋予以“買入”評級。
國盛證券稱，從短期看，無論是從新品新渠道的推動還是考覈目標的角度看，公司均處於向上週期。