智通財經APP獲悉，受到公共衛生事件的負面影響，全球旅遊服務業受到空前的打擊，萬豪酒店(MAR.US)也不例外，今年四月份該酒店的入住率只有11%，而到八月初該酒店也仍然只有34%的入住率。
到目前爲止，該公司股價今年迄今已累跌近40%，因此當前公司的股票價格對於投資者很有吸引力。然而對於投資者而言，這不僅僅是股價的大幅下跌爲投資者帶來的黃金機會，最重要的是確定這是一隻價值型股票還是一個價值投資陷阱。
資產配置：雪上加霜
在萬豪的投資策略框架中，公司一直傾向於持有少量不動產，萬豪旗下總計140萬間酒店房間數量中，只有不到1%直接歸屬於萬豪所有；而另外99％的客房處於特許經營或酒店委託管理的框架之下。
因此在這種情況下，萬豪就不必因爲酒店產生的鉅額運營成本支出或資本改善等費用支出而困擾。作爲特許經營以及酒店委託管理的一部分，公司可以抽取房產收入的一定比例。而酒店委託管理協議則允許公司賺取相關的激勵費用併成爲公司盈利的一部分。
然而，這並不意味着萬豪不需要依賴其酒店作爲營收來源，而且它也不能倖免於公共衛生事件對旅遊業和酒店業造成的惡劣影響。因此，公司第二季度的營收也受到了巨大影響，同比下降了72%，從53億美元降至15億美元。該公司公佈的調整後經營虧損爲1.09億美元，去年的調整後經營利潤爲7.86億美元。
雖然第二季度的損失對萬豪酒店來說並不意外，但關鍵問題是公司業績在未來將以多快的速度實現反彈。
復甦前景：前景不明
顯然，今年年初爆發的公共衛生事件造成的行業衰退帶有偶然性。但目前萬豪酒店已經在着手應對這一不利局面，包括實施裁員以減輕資本開支壓力。但市場普遍認爲公司業績仍將在未來一段時間內持續低迷。公司在第二季度財報電話會議上表示“公司需要採取必要措施來爲業績的滑坡以及未來公司業績的恢復爭取時間”。
目前似乎只有公共衛生事件的蔓延得到實質性控制，公司業績纔會實現真正的復甦；市場當前寄希望於醫藥行業能夠針對公共衛生事件投放相關疫苗來緩解對經濟造成的負面影響。但是市場對於疫苗能夠何時投放、藥效針對性如何等因素尚未有明確的答案。
宏觀環境目前仍然受到公共衛生事件的惡劣影響，目前英國方面可能爆發第二次公共衛生事件的高潮；英國政府部門表示，預計到10月中旬，英國每日新增病例可能達到50000人；而倫敦正在考慮頒佈新一期的出行隔離管制措施。
萬豪酒店當前業務遍佈全世界，但是美國區業務是公司的主要營收來源。但是如果公共衛生事件的形勢再次惡化，那麼不排除州以及地方政府採取管制措施來遏制公共衛生事件的惡化形勢。
股息派發：難以爲繼
爲了保持公司的資產流動性，萬豪酒店在今年早些時候停止了股息派發。
儘管考慮到當前的宏觀商業環境和未來公共衛生事件的不確定性，公司這一舉措是完全合理的，但它確實意味着投資者將除了等待公司業績改善之外不會得到任何實質性回報。
簡而言之，公共衛生事件所帶來的經濟影響使萬豪的業績蒙受了巨大損失，由於沒有具體的時間能夠說明公共衛生事件以及公司業績何時會好轉，所以投資者目前應該對萬豪酒店保持謹慎態度。