智通財經APP獲悉，施樂(XRX.US)曾在《財富》500強榜單上雄踞了57年，如今卻落後於衆多實力雄厚的高科技企業。投資研究網站Seeking Alpha分析師Harold Goldmeier近日發表文章稱，基於四個原因，他建議散戶投資者考慮購買施樂股票。不過，他也強調，有跡象表明買入施樂股票是一場賭博。
頗具吸引力的股息收益率
施樂的股票價格在18美元左右，股息收益率爲5.4%，頗具吸引力。如果施樂受到股市進一步下滑的拖累，投資者將有可能獲得6%的收益。分析師預計施樂不會削減股息，但也不太可能增加股息，至少在大流行平息和施樂的現金、收入和盈利開始回升之前是不可能增加股息的。
多種因素會影響當前的股息率：
1.第二季度所有財務數字的急劇下降都與公共衛生事件直接相關，而第三第四季度的情況並不會有太大的改善。
2.施樂的核心業務，如頁式打印機等業務萎靡不振，但該公司正在向商業效率解決方案領域進軍，包括高科技3D打印等。
3.過去6年的營收保持穩定。不過，管理層仍能實現盈利，並擁有充足的自由現金流。
穩定的股價及良好的債務管理
投資者考慮施樂的第二個原因是目前該股股價穩定。今年夏季，施樂股價一直穩定在16美元到19美元之間，市場評級爲“中性”。這應該算是公司的利好消息，但股價並未跟隨市場走高。分析師認爲，沒有任何運營因素會導致股價大幅下跌。值得一提的是，施樂在去年11月19日對惠普公司(HPQ.US)的惡意收購失敗後，股價暴漲了30%。
施樂的債務權益比達70%。近些年，施樂收購了大約25家公司(其中2020年收購3家)。最近一次是在2020年3月收購Digitex Canada。據悉，Digitex爲企業提供打印、管理IT和合規管理解決方案。
併購或出售
另一個對投資者有利的因素是，董事會和管理層顯然願意考慮通過收購和併購實現增長。去年12月，卡爾·伊坎(Carl Icahn)旗下的伊坎企業(IEP.US)成爲收購惠普的催化劑。伊坎同時持有施樂(市值38.5億美元)和惠普(市值264億美元)的股票，他試圖策劃將惠普出售給施樂。在發佈了糟糕的季度報告後，惠普也進行了重組。
有消息稱，伊坎已經出售了他持有的惠普股票，收購以失敗告終。此後，據報道，2020年8月，伊坎大量增持了施樂股票。隨着施樂的營收不斷下降，而且公共衛生事件還遠未結束，分析師認爲伊坎可能會向其他股東施壓，讓他們爲施樂尋找買家，或者籌劃另一場規模龐大的合併方案。
施樂的營收呈下降趨勢。有些投資者預計未來會出現轉機。但分析師並不認同這一點，他指出施樂的市場競爭很激烈。另外，施樂處於一個勞動密集型行業，隨着H1-B簽證規定的收緊，施樂和其他公司將產生更高的銷售和管理成本，這可能會對收益產生負面影響。
分析師還指出，受公共衛生事件影響，人們開始習慣在家辦公，這會減少對印刷品的需求。富士施樂(Fuji Xerox)駐新西蘭的高管Peter Thomas表示：“由於公共衛生事件，印刷品的需求已經下降了20%，而且不太可能恢復。”
公司業務加速轉型
公司業務的調整也可能會給公司帶來積極影響。施樂公司近年來開始轉向技術解決方案，如定製打印、數字文檔共享和3D打印。施樂通過收購來加快其轉型步伐，如收購液態金屬3D打印機研發商Vader Systems，並着手解決高速塑料打印的問題。管理層所採取的行動與數字創新息息相關。
總結
從施樂的運營情況來看，目前還沒有任何因素會引發股價大幅上漲，但也不存在因運營而導致股價急劇下跌的危險。印刷業舉步維艱，更糟的是，工廠關閉導致施樂第二季度的財務數據受到沉重打擊。在接下來的兩三個季度裏，情況可能不會有太大的改善。
然而，頗具吸引力的股息收益率、穩定的股價及良好的債務管理、併購或出售的潛力，以及公司業務加速轉型，這些因素合在一起，證明了押注購買該股的合理性。