華倫・巴菲特（Warren Buffett）是當今最偉大的投資者，所以我們分析他買入特定股票的原因，將會有助賺取投資回報。眾所周知，股神專門投資於盈利和長遠增長潛力較高，而且估值較低的價值股。然而，他和團隊亦買入了越來越多的增長型企業，即在所屬行業帶來巨大變化，並往往錄得相應股價增長的公司。
接下來，筆者將會分析兩隻值得加入投資組合的巴菲特愛股。第一間企業是防守性消費品零售商好市多（Costco Wholesale）(NASDAQ:COST)。在目前的不明朗時期，這間公司的業務模式佔盡優勢。至於筆者介紹的第二間企業，則是具備龐大市場發展空間的巴西金融科技公司StoneCo (NASDAQ:STNE)。面對現今的環境，這兩間企業都是不錯的投資選擇。
1.好市多：現金流強勁的防守性消費品股 在2000年，巴郡買入了2,400萬股好市多股票。在減持這間倉庫式零售商的股票後，巴郡現時持有的股份達到430萬股，相當於大約3%股權。與巴菲特的買入價每股28.62美元相比，按照星期一的股價約340美元計算，好市多的股價急升接近1,100%。此外，由於公司採取防守性消費品業務模式，而且成功留住客戶，估計應能繼續增長。
好市多致力減低營運開支，並盡量精簡業務，從而為客戶省下金錢。雖然消費者需要支付會員年費才能在好市多的倉庫購物，但他們可以透過大批購買產品獲得巨額折扣。在第三個財政季度，好市多的美國和加拿大市場銷售躍升7%至364.51億美元，會員續約率高達91%，足證其策略行之有效。
好市多的會員續約率是值得留意的主要指標，原因是消費者一旦付費成為會員，他們便會更傾向在好市多購物，有助推動同店銷售上升。
在冠狀病毒疫情對利潤率和旅遊預訂業務的負面影響下，好市多的第三季淨收入為9.06億美元，較去年同期減少8%。不過，這次危機亦為公司創造了發展電商業務的機會。受惠於居家抗疫帶來的產品和服務需求，在該季，有關業務急升64.5%。
2.StoneCo：全新的市場增長機遇 StoneCo為巴西的網上零售商提供金融科技解決方案，預期在2024年前電商市場的複合年增長率將達到7.5%。早在2019年10月StoneCo上市時，巴郡已經買入其股票。截至星期一，StoneCo的股價已經上升約一倍。
StoneCo擁有可觀的市場機遇和創新的業務模式，故此有望延續增長。
根據McKinsey的資料，現金交易佔巴西支付交易的47%，而且當地多達5,500萬名成年人尚未開設銀行賬戶。隨著該國的金融體系日趨先進，StoneCo將有充分機會提高市場佔有率。高盛的分析師也相信，巴西的金融科技企業具備技術和效率優勢，因此有力吸納當地傳統銀行的客戶。
考慮到面對面互動是巴西市場的主流，StoneCo投入資金發展大量實體分店，從而拉近與客戶的距離。公司的實體分店稱為Hubs，駐店的服務、銷售和營運團隊將會按照當地客戶的需要，提供度身訂造的解決方案。
另外，StoneCo亦正透過社交媒體電商平台Mlabs和外賣交易平台Delivery Much等專門軟件發展垂直金融科技業務。在8月，公司完成與Linx的業務合併。鑑於Linx是專注於零售客戶市場的綜合業務管理軟件企業，有關合併或會產生明顯的協同效應，有利推動長遠增長。
延伸閱讀
- 前途無可限量的2大網購黑馬
- 現時最值得買入的兩大價值股
- 亞馬遜有一個隱憂不可不知
The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020
