今年7月《彭博》曾報道，匯豐（SEHK:5）有意出售歐美業務救亡。理應是好消息，股價卻不升反大挫。由年初至今（9月11日）匯豐股價由60.85元跌至28元水平。
匯豐的捧場客甚多兼極長情，可惜暫停派息兼短期恢復派息無期，連收息抵銷損失的機會都被抹殺。如果由60元或以上水平入市，現時沽貨等於投降至少輸一半，投資者肯定不甘心。不過，至少有兩個方法可以減低損失。
匯豐股價迄今慘跌近五成 滙控受英倫銀行旗下的審慎監管局監管。隨著疫情爆發，當局指匯豐是英國七間重大糸統性存款機構之一，要求匯豐取消已宣布的去年股息及停止派發花紅，以保留足夠的資本應付英國及環球經濟衰退，及金融市場可能出現震盪帶來影響。
去年滙控在香港賺取的稅前利潤為120.49億美元，惟英國業務稅前虧損為33.45億美元，集團的稅前利潤為133.47億美元。然而，滙控在港及在英國的客戶貸款同樣是3,000億美元。滙控香港業務賺錢卻要為英國業務埋單，突顯滙控的結構性問題。
方法一：出售認購期權自製派息 匯豐投資者可考慮透過沽出價外的認購期權收取期權金，累積12個月變相自製股息。出售正股行使價高於正股現價的價外期權，即使正股股價突然急升而觸及行使價而被強制沽出，投資者也可以用較高的價錢沽出，避免以現價沽出，導致輸一半慘況。
不過，投資者持有正股沽出認購期權所收取股息，無疑能減少部分損失，但仍未能解決繼續持有滙控所損失的機會成本。
匯豐的小股東十居其九都不服輸，期望股價終有一日能收復失地，但持有該股機會成本卻難以量化。因投資者遲遲不止蝕，被鎖死資金大大錯失了投資另一隻十倍股的機會。
方法二：三分一減持法降痛楚 投資者大可利用三分一減持法，減少虧損帶來的痛楚。不少持有匯豐的老散可能將整副身家押注該股身上，心理壓力尤甚，難以一次過狠心止蝕。然而，利用三分一減持法，心理上虧損沒這麼嚴重，才可逐步撥出資金作其他投資，提升未來投資回報。
使用有關方式另一個原因是英國當局曾在7月明言，將在今年末季檢討英國銀行明年派息的安排。當然恢復派息的機會一半半，如果匯豐恢復派息，小股東損失將減少，所以在減持匯豐之餘也要保留一定籌碼。
結語 以上兩個方法有助緩和散戶持有匯豐的痛楚，而三分一減持法有助釋放資金換碼其他投資，同時又有二手準備，部署匯豐恢復派息，屬進可攻退可守。
編輯:Cyrus Li
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