智通財經APP獲悉，富瑞目前將中國通信服務(00552)目標價由6.72港元下調至6.54港元，維持“買入”評級。
富瑞發表研究報告表示，預計到明年中國5G的建設規模將縮小。基於中國電信(00728)和中國聯通(00726)共建5G、中國移動(00941)和廣電共建5G、工信部支持農村單一5G網絡的概念，預期4個5G牌照持牌人將在明年建立一個單一的5G農村網絡，4間公司共享網絡。該行下調營運商2020至2026年5G和整體資本開支預測25%和12%，同時下調中國通信服務2020至2026年來自營運商的收入預測21%。
在公共衛生事件期間，該公司的ICT業務同比仍增長3.7%，上半年的收入貢獻創新高。該行認爲，圍繞“新基建”主題的投資將轉化爲更多ICT項目。此外，國資委支持國企數碼化，也將對該公司的ICT業務有利。
該行認爲，混改仍是潛在催化劑。該公司管理層提到今年年底是完成混改的目標時間，該行相信，潛在戰略投資者將以溢價投資，並可能重新評估其資本管理，而這些提議似乎仍在等待政府機構和其母公司批准。