智通財經APP獲悉，興業證券發表報告表示，正榮地產(06158)8月下旬開始加大推貨力度，預計接下來幾個月銷售金額累計同比增速將持續增長，全年1400億銷售目標完成難度不大。
上半年正榮地產維持拿地力度，主要投向六大戰略區域的一二線城市，土儲規模穩步增長。另外，該公司的財務狀況持續改善優化，淨負債率、融資成本進一步降低，短債、高息非銀貸款佔比顯著下降。該公司的當前股價對應2019年PE爲7倍，股息收益率爲 2.1%。
正榮地產核心淨利潤同比下降6%，業績符合預期：2020H1該公司實現營業收入145億元人民幣（下同），同比增長7%。核心淨利潤爲8億元，同比下降6%，主要源於有效稅率上升（遞延稅項減少）和少數股東權益佔比上升。毛利率爲20.3%，同比持平；核心淨利率爲 5.8%，同比下降 0.8 個百分點。
此外，正榮地產7月始累計銷售金額同比轉正：截至8月該公司累計實現合約銷售金額和麪積819億元和532萬平米，同比增長3.4%和3.9%，累計銷售均價爲15389元/平米，當前銷售完成度爲58%。上半年銷售金額按區域分佈，六大布局區域長三角、海西、西部、環渤海、珠三角和中部分別佔46%、25%、6%、12%、1%、10%。
同時，正榮地產新增土地權益比例保持60%以上：截至8月底，該公司共新增土地儲備548萬平米，權益比例爲64%，土地金額爲397億元，佔銷售金額比例爲48%，高於行業平均水平，平均拿地成本爲7233元/平米。截至2020H1，該公司的總土地儲備爲2740萬平米，較2019年末增長4.9%。
該行表示，正榮地產財務安全性進一步提升：正榮地產槓桿持續下降，截至2020H1，該公司的淨負債率爲71.4%，較2019年末下降3.8個百分點。平均融資成本爲7.0%， 較2019年末下降0.5個百分點。截至中期，正榮地產的賬面現金爲398億元，有息負債爲636億元。其中短期負債佔30%，較2019年末下降4個百分點，銀行貸款、非銀借款、公司債和優先票據分別佔51%、9%、7%、33%。