智通財經APP獲悉，奈飛(NFLX.US)是流媒體領域的先鋒，也是業內的領軍企業。而僅在去年，行業格局發生了巨大變化。自去年11月Disney+(DIS.US)推出以來，該流媒體已在全球吸引了超6000萬用戶。此外，Apple TV+、AT&T(T.US)的HBO Max和康卡斯特(CMCSA.US)的Peacock等其他流媒體服務也爭相亮相。
行業競爭日益激烈下，奈飛的未來還會一帆風順嗎?
衛生事件大流行期間，由於人們在家的時間變多和缺乏其他娛樂選擇，奈飛規模增長加速，僅今年上半年就吸引了2590萬新用戶，接近其2019年全年的新增用戶總數。大流行的影響可能掩蓋了新一波挑戰者的影響，但有一項數據可以打消奈飛投資者的疑慮。
奈飛的用戶流失率遠低於同行
數據顯示，近幾個月來，奈飛在美國的用戶流失率明顯低於同行。
據悉，2018年7月到2020年7月，奈飛的用戶流失率幾乎僅在2%到3%直接徘徊，且每個月都低於其競爭對手，包括Disney+、Hulu、Starz、Showtime、HBO Now和CBS All Access。Hulu的用戶流失率在2018年7月至2019年7月期間約爲3%。Showtime的流失率在2020年5月《國土安全》大結局後，一度飆升至11%。《權力的遊戲》結束放映後，HBO也出現過類似的騷動。
這些數據凸顯了奈飛的關鍵優勢，即其廣泛的內容基礎和平臺推出新內容的頻率，讓訂閱者爲之着迷，同時降低了一旦熱門劇集完結，訂閱量就急劇下降的風險。
話雖如此，在Disney+推出後的頭幾個月裏，奈飛的用戶流失率有所上升，約爲5%。不過其流失率在這之後有所回落，這一影響並不足以對奈飛的整體數據產生重大影響。
據視頻搜索引擎Reelgood的數據，86%至93%的用戶在使用其他流媒體服務(HBO Max和亞馬遜(AMZN.US)Prime Video等)的情況下，同時也訂閱奈飛服務。而不超過65%的奈飛用戶也訂閱其他流媒體服務。這意味着，奈飛是消費者的首選。
結論
面對奈飛的領頭羊地位，挑戰者可謂前赴後繼。該公司在流媒體行業開闢先河，並且專注於此，其近2億的用戶基礎，使其相對於那些剛剛起步的服務，甚至像Disney+這樣已經迅速建立自己的追隨者的平臺，都具有顯著的競爭優勢。
這個優勢很重要，因爲訂閱業務會隨着用戶的增加呈指數增長，利潤也會隨之增加。相較之下，新增成本幾乎不值一提。這也解釋了爲什麼今年奈飛可以在內容上花費約150億美元，遠高於任何對手，還能成爲利潤機器，有望在今年和明年分別產生16%和19%的營業利潤率。
此外，奈飛預計，今年下半年的訂閱用戶將放緩，因爲許多新增用戶在衛生事件的影響下提前訂閱了服務。因此，投資者不應該被預期的增長減速所迷惑。