智通財經APP航線,美銀美林目前予以領展房產基金(00823)目標價74港元,維持“買入”評級。
美銀美林發表報告表示,領展房產基金將受益於中國香港衛生事件防護政策鬆綁,令本地消費反彈,以及預計2021財年租金收入將優於該公司和該行預期。該行還指出領展房產基金過去10年分派比率和估值具有吸引力,因此維持“買入”評級,目標價爲74港元。
該行引述管理層指出,租戶的看法在近期因公共衛生事件減退而改善,中國內地零售也恢復至正常水平的8-9成,該公司仍預期明年租金持平或有正面升幅。
該行表示,領展房產基金或許不能在預期前完成回購800萬基金單位計劃,並將於11月重新評估是否繼續進行回購行動。另外,在全球不明朗的情況下,該公司仍然樂於尋找物業收購機會,對未來數年收入確定性較高,但表示某些資產,如英國購物商場,可能正處錯誤的物業週期。
電子商務方面,該公司也認識到電子商務爲中國香港零售商帶來了一定的威脅,並表示不能自滿於目前的購物體驗、租務政策等。
儘管受衛生事件的干擾,該公司仍在投資物業,如目標在2021年第3季度完成CityWalk深圳首輪資產提升措施(AEI)。