雖然傳統中國零售商生意額仍然龐大，但漸漸被電商公司蓋過。
阿里巴巴集團控股有限公司 (NYSE: BABA)(SEHK: 9988)等公司規模龐大、增長迅速，且其價值遠高於傳統零售商。
阿里巴巴之類的公司亦越來多使用AI、大數據和機械人等未來科技，將會令這些公司的價值進一步上升。
傳統零售商在許多方面純粹就是無法匹敵。雖然傳統零售商無法像阿里巴巴一樣掌握熱潮，但部分傳統零售商仍然表現良好。
經營「歐尚」及「大潤發」品牌的頂尖大賣場營運商高鑫零售有限公司(SEHK: 6808)自2016年底一直都是表現出色的零售股。
以下三大趨勢推動其增長。
1.數碼轉型 高鑫零售能夠在中國電商冒起環境下仍能表現良好的其中一個理由就是，公司得到阿里巴巴一間電商公司的幫助。
於2017年11月，阿里巴巴以224億港元收購高鑫零售當時36.17%的股權。
由於進行收購，阿里巴巴透過整合科技和數據尋求將高鑫納入旗下生態系統當中。
通過旗下龐大數碼業務，阿里巴巴擁有大量關於付款和購物習慣的數據，能夠令高鑫受惠。
阿里巴巴本身亦有開發一些尖端銷售點(POS)裝置及自動化機器。
近年，高鑫的數碼轉型策略帶來一些好處。
高鑫在2019年年報中表示：
「新零售過去一年也取得了實質性進展。如今，全國近500家門店都已經實現線上線下一體化，為顧客的在店和離店消費提供了更好的商品和服務。2.雙品牌持續整合 截至去年底，高鑫在中國232個城市擁有486個特賣場。線上訂單持續穩定增加，顯著提升了高鑫的業績表現。
更令人欣喜的是，2019年，高鑫零售生鮮電商提前實現了全面盈利，穩固了在業界的領先地位。」
在486個特賣場當中，72個特賣場以歐尚品牌營運，而414個特賣場則以大潤發品牌營運。
基於各種理由，由於高鑫過往擔當大潤發的兄弟公司，高鑫的歐尚業務會得到改善。
近年來，透過讓大潤發協助高鑫建立其IT系統，以及令兩個品牌更好的整合其供應商，高鑫嘗試進一步整合兩個品牌。
根據高鑫的中期報告，整合帶來的協同效應日益顯現，可控成本得到進一步改善，而歐尚的毛利率亦大幅提升。
3.重構門店 重構是另一個推動高鑫發展的趨勢。於2019年，高鑫零售集團重構10間門店，發現同店銷售增長「大幅提升」（尤其是新產品分部）。
由於2019年取得的成功，高鑫計劃於2020年重構及升級50多間門店。
雖然高鑫管理層因為爆發新冠肺炎疫情而將50間門店的目標調低至40間，公司仍然認為重構會帶來好處。
根據高鑫2020年中期報告，經重構門店銷售增長率較未經重構門店銷售增長率高出接近7個百分點。
展望將來，如果公司重構更多門店，重構或可帶來更大差異。
萬里富要點 過去幾年，高鑫零售集團的表現受惠於數碼轉型趨勢、雙品牌持續整合以及門店重構。
延伸閱讀
- TVB股價七年蒸發八成 推出兩招可望翻身？
- 阿里巴巴力攻直播可再創盈利動力？
- 新經濟股急瀉 是災難還是機會？
- 2020年的三大電商股
- 哪隻股票較優質：騰訊vs阿里巴巴
The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020