智通財經APP獲悉，中金目前將敏華控股(01999)目標價上調至12.8港元，維持“跑贏行業”評級。
中金髮表研究報告表示，基於敏華控股內外銷售持續向好帶來的估值重估，並預計下半年內外銷售有望繼續保持良好表現，因此將其目標價上調至12.8港元，維持“跑贏行業”評級。該公司在2020財年的內銷業務收入佔比超50%，淨利潤佔比80%，預計2021財年內銷貢獻將進一步提升，進而驅動公司以出口爲主的OEM企業，逐步向有品牌、渠道的消費品公司提升。該行維持其2021-2022年每股盈利預測。
該行表示，預計敏華控股7、8月內銷有望延續高速增長勢頭，渠道方面線下加速發展，預計同店保持良好態勢，線上鞏固電商渠道，高速成長；產品方面，低成本優勢推出高性價比、年輕化單椅，吸引年輕客羣；營銷方面，跨界營銷、直播等創新營銷模式，提升線上引流效果；展望9、10月份，預計裝修旺季到來，以及該公司的營銷渠道發力，內銷有望延續快速增長勢頭。
該行表示，海外市場需求回暖，外銷在越南工廠的產能釋放，出口份額有望穩步提升，看好該公司作爲行業龍頭的份額提升趨勢；另外，敏華控股擬收購華達利國際60%股份，整合有助於提升該公司估值。敏華控股在7月公告擬以不超過6000萬美元購買華達利國際60%，華達利國際主要從事沙發和傢俱的製造和銷售，生產基地多位於中國，該行認爲，此次收購一方面有助於強化規模優勢，減少競爭對手，鞏固公司在功能沙發領域的龍頭地位；另一方面，藉助華達利與芝華仕的差異化定位滿足消費者多元需求，搶佔市場份額並提升中長期估值中樞。