智通財經APP獲悉,一個多月前,特斯拉 (NASDAQ:TSLA)首次發佈了連續四個季度盈利的業績,但這並不足以使其被納入標普500指數。
特斯拉未被納入標普500指數,對未來三個月的股價有何影響?
自特斯拉實現連續四個季度盈利以來,似乎被納入標普500指數已成定局,再加上拆分股票,過去幾周其股價暴漲。
如果順利納入標普500指數,特斯拉將被納入更多機構投資者的投資組合,從而提高對該股票的需求。不過,這個夢想現在已經破碎,至少在接下來的季度裏是這樣的。標普500指數每三個月洗牌一次。
特斯拉看空和賣空者的新機會?
鑑於特斯拉遭到標普道瓊斯指數委員會(S&P Dow Jones Indices committee)的拒絕,該股的看空者和賣空者又找到了一個合適的理由。
未被納入標普500指數的消息公佈後,特斯拉上週五(9月4日)盤後下跌了7%,表現出市場的失望。
雖然有些爲時過早,但標普500指數的冷落和其他因素助長了特斯拉的看跌情緒。而對該股的看空和賣空者來說,現在可以鬆一口氣了。
根據S3 Partners的數據,截至8月20日,特斯拉賣空者自年初以來按市值計算的損失已接近250億美元。截至2020年8月,特斯拉賣空者按市值計算的損失超過200億美元。
爲什麼特斯拉被排除在標普500指數之外?
標普500指數的冷落使人們重新關注特斯拉令人失望的一面,其中值得注意的是它最近的利潤來源。
今年上半年,特斯拉實現了4.83億美元的稅前利潤。這筆資金來自向其他汽車製造商出售價值7.82億美元的監管信貸。
也就是說,特斯拉最近的利潤來源於監管套利,而非核心業務。
DataTrek分析師Nick Colas表示,這將使標普500指數監管機構陷入“真正的困境”。
另外,特斯拉的估值遠高於標普500指數成份股公司的平均水平,這也可能引起了人們的擔憂。目前,特斯拉的股價是其2020年預期利潤的230倍以上。標普500指數成份股公司的平均市盈率爲今年預期利潤的26倍。
與其他標普500指數成份股公司相比,特斯拉的預期收益被高估了。
此外,將特斯拉納入標普500指數可能會導致不必要的波動。截至上週五,標普500指數收盤時總市值爲28.9萬億美元。特斯拉的加入將使其佔該指數1.35%。特斯拉的波動將導致基準價格出現更多動盪。
股份稀釋即將到來
即將到來的股份稀釋是特斯拉看空者的另一個理由。今年2月,特斯拉發行了價值20億美元的股票後,在市場籌集了50億美元。該公司將把所得款項用於加強資產負債表以及一般公司用途。而就在幾個月前,特斯拉進行了第二次普通股發行,籌集了20億美元。