新冠肺炎疫情為舊經濟板塊帶來強烈衝擊,最近公布中期業績的本地銀行龍頭股——中銀香港(SEHK:2388)及恒生銀行(SEHK:11)表現如何?哪隻更應買入?
恒生息差更強 銀行的核心收益來源是將低成本融資以更高利率借出貸款所賺取的淨利息收入。疫市期間,全球央行為紓緩經濟衝擊而下調基準利率,這為銀行盈利能力添壓,貸款收益隨市場利率下調,而存款利率本已相當低,造成淨利息收益率下跌。兩大本地銀行之中,恒生銀行受影響較顯著,淨利息收益率同比減少25個基點,至1.96,但仍優勝於中銀香港的1.41。此外,兩大銀行在期內的貸款資產基數均有所擴張,抵銷了收益率受壓的部份不利影響,恒生及中銀的淨利息收入分別按年減少僅6.7%及6.4%。
表:2020年上半年中銀香港及恒生銀行的淨利息收益率比較
中銀香港 | 恒生銀行 | |
淨利息收益率(%) | 1.41 | 1.96 |
同比跌幅 | 18個基點 | 25個基點 |
表:預期信貸損失及減值提撥比較:
中銀香港 | 恒生銀行 | |
2020年上半年同比增幅 | 83% | 245% |
表:資產回報率比較
中銀香港 | 恒生銀行 | |
2020年上半年資產回報率(%) | 1.04 | 1.1 |
同比跌動 | 21個基點 | 60個基點 |
編輯: Yan
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