智通財經APP獲悉，線上社交網絡運營商陌陌(MOMO.US)於9月3日公佈了2020年第二季度財報，根據財報數據顯示：
淨營收38.683億元(人民幣，下同),同比下降6.8%。
淨利潤4.564億元，同比下降37.63%。每股美國存托股(ADS)攤薄淨利潤爲2.11元，去年同期爲3.33元。
6月月活躍用戶(MAU)爲1.115億，去年同期爲1.135億。
第二季度直播視頻服務和增值服務的付費用戶總數(不重複計算重疊部分，包括Tantan Limited(“Tantan”)的390萬付費用戶)爲1280萬，去年同期爲1180萬(其中包括320萬Tantan付費用戶)。
另外公司上半年淨營收74.623億元，同比下降5.2%；淨利潤9.953億元，同比下降2.53%。
公司預計，2020年第三季度的淨營收爲37億至38億元，將同比下降16.9%至14.6%。該預測考慮了衛生事件的潛在影響，並反映了公司當前對市場和運營狀況的初步看法。
財報業績公佈後，公司就投資者關心的問題召開了電話財報會議。
以下爲智通財經APP整理的問答環節：
Q：公司整體的調整計劃對下半年的收入會有什麼影響？管理層能否就調整的具體影響提供一些定量指引？從陌陌核心的直播業務以及公司層面的整體業績來看，管理層對長期收入趨勢怎麼看？
A：公司目前正在實施的調整計劃涉及到產品和運營方面中許多不同的領域。一些措施在最初實施時會對一些頂級用戶和頂級廣播公司產生一些負面影響。
此外，公司還在對各機構的KPI系統進行調整，以及調整比賽項目的舉辦方式。原則是讓系統注重內容的改進，而不是單純地滿足收入目標。
因此，投資者會看到這些方面的調整將會給收入帶來一定的短期壓力。公司正朝着第三個方向前進，包括舉辦一系列的推廣活動，以恢復長尾內容生態系統。公司將進行相應的投資，將對毛利率產生一些負面影響。
在量化短期金融影響方面，公司目前所採用的不同措施中，那些短期影響相對較大的措施在八月初已經被部署了。大部分影響應在實施後的最初幾周內顯現，這意味着，最壞的影響很可能已經過去了。
公司在指引中，模擬了核心直播收入連續下降10%以上的情況。自8月中旬以來，內容生態系統出現初步改善的跡象，其收入也從8月初的低谷中逐漸復甦。公司相信核心頻道的直播收入在進入第四季後將趨於穩定，並逐步上升。
就利潤率和盈利趨勢而言，公司對內容推廣活動的補貼可能還會持續一段時間，直到整體調整方案達到滿意的水平。這將使毛利率下降2到3個百分點。公司認爲淨營收在第三季度達到低位，隨着整體業績的持續改善，四季度淨營收將會有所改善。
如果從中長期角度來看公司整體營收，核心的VAS業務一直以相當穩定的速度增長。同時，探探（Tantan）也是推動公司業績增長的另一個動力，且目前正不斷吸引新的付費用戶。因此，即使是在公司在最嚴重的結構性改革的影響下，整體收入水平仍然能保持穩定的狀態。
展望明年，受益於VAS業務和探探，公司將有很好的增長機會。對於核心的直播收入來說，隨着過渡時期的結束，營收也會隨之提高。預計公司明年的整體業績將比2020年好得多。
Q：公司能就探探下半年的前景，特別是在付費用戶和收入等關鍵指標方面談下看法嗎？
A：截至8月底，付費用戶數量已經反彈至410萬戶，恢復增長並呈持續上升趨勢。公司目前正在測試會員業務的差異化定價策略，以求最大化收益。但根據測試結果，這可能會減緩第三季度用戶數量的增長，因爲捆綁訂閱套餐的平均價格較高。
對於直播業務，公司目前注重用戶體驗，將改進內容本身和推薦機制，以及更好地將直播整合到應用程序中。公司希望在今年餘下時間營收的增長更多是來自VAS新功能，而非直播收入。
目前，VAS會員業務已於第三季度恢復增長。今年下半年，公司將重點關注日活躍用戶數量（DAU）的增長。公司在三季度末推出SVIP套餐，也將是推動會員業務增長的另一個助推力。
此外，公司目前正在測試一些新的VAS功能，可能會在今年或明年推出，其中有些是基於訂閱的。公司認爲，VAS是探探的核心業務，將繼續是營收組合中重要的部分。
Q：公司在當前的內容生態系統以及操作流程優化的過程中，可能會耗費相當的時間以及精力；那麼公司將以什麼樣的標準去衡量這一過程的成功與否呢？另外，探探在去年6月份實現了業績上的跨越性增長，那麼公司對於未來營收組合的指引與期望是怎樣的？直播板塊以及訂閱板塊在收入中的構成比例是怎麼樣的呢？
A：首先公司將在幾個關鍵業務板塊進行調整，在去中心化方面，公司必須着重關注自付費貢獻的最上級優質用戶以及他們所帶來的營收上的貢獻；當然公司也會持續關注核心直播業務的付費用戶數量。
而在內容改善方面，公司會計入各直播頻道的日活躍用戶數數量、他們所使用APP的時間，以及每日活躍頻道的數量及各自的播放時長。對於一些更深層次的產品調整，公司將從不同階段的不同變量因素入手。公司認爲這是一個可以進一步討論的策略方向，而公司也會在接下來的時間內認真對這一問題進行深入分析。
而除了以上的可量化影響因素以外，其他一些更定性的衡量影響因素也是公司重要的戰略組成部分，而公司當前的重點就是保障公司的運營策略處在一個正確的前進方向上。而這些因素包括：直播頻道是否能夠對用戶產生吸引力、APP每日的PK環節以及主播的競爭性節目是否能夠吸引到足夠的流量、付費用戶的服務體驗以及對直播節目的整體感受、基於以上因素是否能夠建立起一個良性的營收利潤循環，這些都是公司的重要考量範疇。
最後公司需要指出的一點是，公司內容生態系統的策略性更迭並不是一蹴而就的，這需要公司的審慎、時間以及對未來長遠的規劃，這毫無疑問是一個漸進的過程，公司目前希望用6個月的時間來推動內容生態系統上的量化以及可定性的更新換代，大體是這樣。
另外，就每用戶平均付費收入這個角度去考慮，探探和陌陌的定位是類似的，而隨着新一代消費者消費能力和觀念的提升，探探的增長潛力甚至在陌陌之上。
但從收入組合的角度出發，陌陌和探探的定位則有所不同，探探則更加側重於用戶體驗方向；所以公司認爲探探的核心用戶增值服務(VAS)在收入中的所佔比例很可能會超過直播部分所佔的收入比例。
Q：請問公司能夠提供關於線上交友這一業務的最新行業競爭態勢嗎，另外公司對於探探的營收最低預期和公司對盈虧平衡調整後的業績指引是怎麼樣的？
A：從行業競爭這一角度來入手的話，公司當前並沒有特別關注當前行業的競爭態勢，而公司當前也沒有感受到這一行業愈演愈烈的競爭趨勢，另外當前環境下，很多單身的年輕人士也很可能在線下遇到合適的另一半。而公司是當前市場的領導者這點無可厚非。
另外任何開放性的社交媒體網絡競爭都會最終歸結爲一個問題，就是哪一家公司提供的產品具有更好的客戶適配性以及能否與用戶流量建立起穩定的雙向互動關係。從這個方面來說，陌陌的開發團隊已經具有超過9年的一線經驗，探探的開發團隊大概有6年的一線開發經驗，在這大概10年的時間裏，公司看到了用戶消費行爲以及價值導向的變化；而公司也經歷了數次直接或間接激烈的行業競爭，其中一些競爭焦點在於線上開放型社交媒體對於用戶流量的爭奪，而另外數次競爭的壓力則來自於已經滲透到生活方方面面的一些APP打算繼續多元化他們的業務基本面，這毫無疑問將爲公司所處行業態勢帶來壓力。
所以公司也很高興的看到經歷過這麼多年的風風雨雨，陌陌依然處在行業的一線水平並且繼續作爲行業的領先頭牌而繼續存在；這也從側面說明了陌陌和探探的開發團隊在一線摸爬滾打所探索出來的經驗和能力，公司也有信心繼續在網絡社交平臺這一行業佔據頭部位置。
同時公司目前已經搭建起了完善的運營體系，並且團隊愈加專業化，他們將負責定期分析市場態勢和行業競爭格局，這就確保了公司能夠在第一時間對行業狀況發生改變做好準備，這也是公司能夠保持行業領先的一個重要和原因，所以公司認爲投資者不必爲公司所面臨的激烈競爭態勢而感到過分擔憂。
在第三季度，公司會投入更多的資源來擴大我們的用戶基數，因爲暑假的這幾個月時間是一個進行市場營銷的黃金時機，因此對比第二季度的公司業績，淨利潤水平很可能環比持平。
而進入第四季度，公司的營收水平將得到進一步改善，無論從用戶增值服務還是直播業務。所以公司即便在當前的市場環境下加大市場營銷的傾斜力度，公司仍有可能在今年實現營收平衡，但這並不是公司戰略的主要目標。
而且公司強勁增長勢頭的利好應該會持續到明年，所以2021年對於探探來說依然會是實現盈利的一年，除非2021年出現了絕佳的投資機會，在這種情況下，公司可能會以犧牲盈利能力爲代價來實現這樣的絕好的投資機會，但是目前爲止公司還沒有看到這樣的跡象。