智通財經APP獲悉,摩根大通目前將中國交通建設(01800)評級由“增持”下調至“中性”,目標價由6.7港元下調至4.7港元。
小摩發表報告指出,中國交通建設上半年業績低於預期,第二季度淨利潤未見覆蘇,同比下降40%,低於該行和市場預期。
該行表示,中國交通建設業績疲弱主要是由於新項目首次開展以及早前的全國公路免費政策,令BOT(建造、營運和移交)收費公路投資的虧損擴大。另外,該公司相比同業有更豐富的海外業務,而由於公共衛生事件的影響,導致部分海外項目減值損失大於預期。
小摩將該公司評級由“增持”下調至“中性”,目標價由6.7港元下調至4.7港元,並且平均下調該公司今年至2022年盈利預測7%。該行認爲,中國交通建設的業務組合將繼續面對經營挑戰,對於該公司的海外業務在持續進行BOT投資而拖累現金流、資產負債表和損益表方面保持謹慎態度。