智通財經APP獲悉,麥格理目前將周大福(01929)目標價由9.9港元上調至14港元,維持“跑贏大市”評級。
麥格理髮表報告表示,相信市場低估了周大福業務的韌性,以及其可受益於金價上升的趨勢。由於中國內地業務有更好的復甦,加上金價上升令其毛利率擴張的影響,該行上調周大福2021和2022財年盈利預測分別29%和3%。
該行指出,該公司2021財年第一季度中國內地同店銷售額下降11.2%,中國香港和澳門則下降75.5%。但有關趨勢目前正有所改善,其中今年6月中國內地同店銷售額已經轉爲正值,錄得低單位數增長,並且在7月和8月繼續改善。至於中國香港方面,7月和8月的同店跌幅也收窄至60%,由於去年的基數較低,預期趨勢將持續下去,但強勁復甦仍需依靠旅客到訪。