Shopify佔盡天時地利，服務正是無數企業在疫情期間的救命草，所以業務火箭式噴發。 新冠肺炎疫情未爆發之前，已經有一些大趨勢存在，而疫情使這些趨勢加快，這包括從實體銷售轉向電子商貿。面對這種市場轉變，Shopify (NYSE:SHOP)可說食正大浪，佔盡優勢，況且許多企業都急需要將業務轉到網上，那怕只是一部分，Shopify已經成了這類企業的救星。
Shopify專門提供軟件工具，幫助企業開始、發展和營銷大大小小的零售業務，商家可使用軟件，在所有銷售渠道開展業務，包括網絡、手機、社交媒體和實體銷售平台。
Shopify營運總監Harley Finkelstein在第二季業績電話會議上，談到疫情對公司的影響：「疫情加快電子商貿的發展，促使消費者行為出現重大轉變，以致預計2030年才會有的零售業現象，提前在2020年出現。」
我們來深入看看這間公司，評估一下Shopify的股票現在是否值得買入。
Shopify收入驚人增長 美國各州在春季和夏季實施各項強制抗疫措施，非必需實體企業都要被迫關閉，顧客無法到商店購物，Shopify因而大為受惠。從收入可見，Shopify的增長驚人。最近一季，收入按年增長97%。另外，公司單是第二季收入（7.14億美元），已經比2017年全年（6.73億美元）還要多。坦白說，這種驚人增長率未必可以維持，但說到業務會出現收縮就不太可能，因為即使疫情成為過去式，已經建立數碼銷售渠道的商家，大概會繼續這門生意。
有一點很重要，目前收入這種增長幅度，足以使公司實現正淨收入。在第二季，Shopify的淨收入從去年同期虧損3,600萬美元，增長到2,900萬美元。另外，由於公司的服務對許多企業都是救命草，需求急切，所以只要疫情一日存在，民眾依然要困在家中，那麼Shopify根本不用花太多營銷支出，生意亦會自己找上門。現在，大量企業都別無選擇，急需公司的服務捱過難關。
公司業務高速發展，同樣帶來了規模優勢，這從公司經調整營運支出佔收入的百分比可看到。2019年第二財季，該數字佔總收入56%，到2020年第二財季，已經降至37%。
挑戰巨人亞馬遜 Shopify的服務目前拿下美國電子商貿零售市場約5.9%市佔率，仍然落後亞馬遜(Amazon)的37.2%九條街。不過公司的市佔率已經坐上第二把交椅，以些微優勢壓過eBay。自從2015年開始，Shopify平台促成的訂單總額就一直以67%複合年增長率上升。在2020年第二季，該數字更激增至120%。如果公司繼續以這種速度增長，市佔率很快就可追近亞馬遜。
亞馬遜提供的服務跟Shopify相似，但本身的電子商貿業務與第三方商家的競爭越來越大，這些商家都是跟亞馬遜簽訂平台使用合約。許多商家一直跟亞馬遜打交道，因為認為別無選擇。但Shopify為商家提供另一種接觸網上消費者的方法，而且不必擔心Shopify會像亞馬遜一樣隨時來搶生意。
投資者錦囊 Shopify確實受惠疫情，由於經濟癱瘓，公司的收入增長反而加快，因為許多企業都急需公司的服務救命。疫情仍然未有跡象過去，Shopify的服務需求當然仍會很強勁。
除了電子商貿業務的發展，自僱人士增加，這些服務同樣不可少，所以Shopify有望搭上這轉順風車。受累疫情，失業大軍數目破紀錄，將有更多人可能轉為自僱人士。事實上，受疫情影響失去的職位，可能永遠消失。受惠這個長期利好因素，即使疫情過去一段長時間，公司收入增長應可保持強勁。
說是這麼說，市場大致都看到公司的前途無可限量，所以股價從3月尾的417美元大升到8月11日約972美元，只是短短幾個月，市銷率已經從27倍炒到上57倍。Shopify未來當然很有前途，但這個光環背後，溢價就非常高。所以小心起見，最好是等到股價可能出現回調，然後趁低開始收集這隻電子商貿股。
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亞馬遜附屬公司 Whole Foods Market 行政總裁 John Mackey 是 The Motley Fool 董事會成員。
The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020
