智通財經獲悉,近期工銀國際發佈研報,預期新高教集團(02001)內生將持續強勁增長,維持其“增持”評級,上調目標價至7.00港元。
工銀國際表示,新高教2020年上半年業績穩健,公司經調整收入達7.05億元人民幣,同比增長40.7%,經調整純利同比增長46%至3.30億元人民幣。公司將立足於已有學校的整合提升,在政策推動下提升學生人數,保持內生持續強勁增長,同時在現金貯備提升後,公司將尋找合適的併購標的。
工銀國際認爲,隨着高職擴招及“專升本”學額增加,預計新學年新高教學生人數將增長10%以上。公司2020年上半年亦收購了雲南職業學校,該行預期公司的其他收入將因此提升。
新高教於2020年進一步收購河南學校餘下45%股權及廣西學校39%少數股權,收購PE均僅爲13.7倍,低於先前收購及市場平均水平。並且公司現金貯備倍增,加上2020/2021學年將預收學費,工銀預期現金儲備足以用來支付未來潛在併購項目。
工銀國際提升新高教利潤預測,維持“增持”評級,並將目標價上調至7.00港元。