智通財經APP獲悉,大和目前將香格里拉(亞洲)(00069)評級由“持有”上調至“跑贏大市”,目標價由6.6港元上調至7港元。
大和發表報告指出,香格里拉(亞洲)上半年實際應占公司、附屬公司及聯營公司的未計利息、稅項、折舊、攤銷及非營運項目前盈利同比下降了94%,該行認爲2020年上半年是最艱難的時期,但由於中國酒店業的復甦,並且符合更廣泛的行業反彈,預期下半年會略爲好轉。
該公司管理層早前在與投資者的會議上表示,衛生事件後前景的能見度仍然很差,目前仍要優先確保香格里拉能夠在長時間復甦中生存下來,故主要專注於節省現金以及在目前環境中“儘可能獲得更多業務”。該公司上半年已削減了50%的營運成本,但重組仍未完結,目標是永久精簡。因此,大和預計下半年該公司會節省更多成本。
大和表示,由於該公司的投資物業業務仍表現穩定,預計其下半年EBITDA將較上半年增至1.94億美元,但是單計酒店業務,預計仍錄得除息稅折舊及攤銷前虧損。考慮到緩慢復甦需要數年,該行下調對其今年EBITDA預測55%,下調2021至2022年預測至14%,2022年的預測仍低於2019年的水平。
大和表示,許多負面因素在該股的股價方面已有所體現,且隨着全球市場的持續重新開放,該行認爲該股股價已經觸底。故將其評級由“持有”上調至“跑贏大市”,並將目標價由6.6港元上調至7港元。