智通財經APP獲悉,美光科技(MU.US)和英特爾(INTC.US)這兩家科技巨頭目前的估值都處於極低水平。
隨着人工智能、雲計算、5G和物聯網的出現,這兩家大型半導體公司的股票表現在如今這種情況下似乎有悖常理。對於那些在泡沫市場中尋找廉價股票的逆向策略投資者來說,這兩家公司或許可以列入觀察名單。
阻撓美光科技上漲的原因?
美光科技今年2月初達到61.19美元的高位後,一路下跌至三月中旬的31.13美元。儘管有所回調,但仍然離年初的高位有段距離。這一下跌基本上是因爲該公司是DRAM和NAND閃存產品的受價者。這些產品是所有電子設備中都需要的組件。因此,無論需求有多大,如果生產過剩,價格則會暴跌,美光科技的收益因此受到波及。
自2018年中以來,美光科技實際上一直處於低迷狀態,而到2019年初,供過於求的局面似乎正在轉變爲一個更加平衡的市場。儘管今年上半年需求激增,但該公司管理層近期指出,由於客戶消化了上半年的大量採購,下季度的業績可能略低於預期。因此,美光的上行週期似乎會被推遲幾個季度。
英特爾又有什麼問題?
儘管英特爾的處理器銷售也多少有些敏感,但其處理器包含更多的專利芯片設計,因此不太容易受平均售價劇烈波動的影響。從傳統上講,這使得英特爾的收益更加穩定,使其能派發股息,目前股息收益率爲2.7%。
與美光相似,英特爾上半年表現強勁,但由於買家消化了上半年大量的芯片採購,下半年也出現了增長乏力的跡象。
然而,7月英特爾股價逾20%的跌幅並不僅在於下半年的業績預期較弱,而是因爲該公司宣佈即將上市的7nm芯片將比最初目標推遲約12個月。英特爾現在計劃在2022年底或2023年初開始生產7nm芯片。
目前,AMD(AMD.US)與臺積電(TSM.US)合作,已經反超英特爾,且這一領先優勢可能將在未來幾年擴大。臺積電已經計劃在今年年底前生產5nm芯片(相當於英特爾的7nm芯片),較英特爾的新計劃早了兩年。
哪個更有潛力?
英特爾和美光科技今年的表現都落後於科技板塊乃至整體市場。投資者應弄清楚企業是處於週期性下跌還是長期下跌。
目前,英特爾在數據中心的市場份額超90%。如果AMD能保持其領先地位,英特爾將會看到市場份額的下降,其收入和利潤也會隨之下降。另一方面,由於5G手機,人工智能服務器以及工業和汽車芯片內容的增加,供應商減少了新生產的生產並且需求反彈,美光的業績可能會在未來幾年有所改善。