雲端運算、網絡遊戲和流動支付有什麼共通點?除了是發展蓬勃的科技趨勢之外,它們還是以下三間電子商務公司的互補性業務: 亞馬遜(NASDAQ:AMZN)、MercadoLibre(NASDAQ:MELI)和Sea Limited(NYSE:SE)。
電子商務長期增長,投資者可能會對這三間公司感興趣,實際上它們提供的產品才是值得買入的原因。
讓我們了解三間公司出色之處,以及為何它們是現在最值得買入的電子商務股。
1.亞馬遜:背後有龐大的雲端運算網絡 25年前,亞馬遜在網上賣出了第一本書,其後,電子商務業務持續快速增長。第二季,美國和國際網上購物業務分別按年增長44%和41%(在貨幣中立的基礎上)。由於新冠肺炎導致需求增加,增幅高於上季的29%和20%的增長。
這些業務本季的營業收入達25億美元,在疫情相關的安全措施上新增了40億美元的開支。其電子商務業務的收益在過去12個月高達2,820億美元,但亞馬遜的佳績不止於此。
亞馬遜雲端運算服務(AWS)於2006年推出,現在每年營業額達400億美元。在第二季,AWS佔公司收入的12%,收益按年增長了可觀的29%。它的利潤也很高,上季產生了34億美元的營業收入。去年八月,一名分析師預測,如果將AWS作為一間獨立公司估值,其價值或高達4,000億美元,其後,AWS增長了30%以上。
不少人因為新冠肺炎而被迫留在家中,開始依靠電子商務購買日常用品,當網購成為了長期習慣,亞馬遜便能受惠。加上它持續帶來收入的雲端運算服務,亞馬遜是一隻優質股。
2.美卡多:拉丁美洲電商和支付龍頭 美卡多(MercadoLibre )於1999年在拉丁美洲的電子商務市場成立,為網上買家和賣家提供服務。美卡多拓展業務時,業務的發展因為當地不少人沒有銀行戶口而受到限制,因此於2003年推出了支付業務Mercado Pago,自此之後,金融科技產品(支付和其他金融服務)在過去五個季度實現了75%以上的增長(在貨幣中立的基礎上),每年收益高達10億美元。不過,金融科技收益僅佔上一季度總收益的42%。
美卡多的電子商務業務已發展為拉丁美洲18個國家的全面服務生態系統,去年推出的商品有2.74億件,售出的商品共3.78億件,網上平台的收益去年增長了71%至12億美元。增長持續至第一季,實現了62%的增長(在貨幣中立的基礎上)(折合美元為32%)。
新冠肺炎的有利因素為亞馬遜第二季帶來了強勁的業績,如果此拉丁美洲電商和支付公司在8月10日星期一發表的業績同樣優異,筆者也不會感到驚訝。
3.Sea Limited:三大網上業務 Sea Limited是東南亞地區的電子商務營運商和支付處理商,它還有另外一個厲害的業務:高利潤的數碼娛樂業務,佔總收入的一半以上。該細分業務是由其受歡迎的網絡遊戲Free Fire推動的,該遊戲最近的每日活躍用戶達到8,000萬的新高。它的整體業務正發展薘勃,去年實現了近22億美元的收益,按年增長163%。
高速的增長一直持續到第一季。數碼娛樂收益增長了112%,其電子商務業務(包括支付)增長了84%。其數碼娛樂利潤無法完全抵消電子商務的損失,因此整體業務虧損了2.68億美元,相當於7.15億美元收入的37%。此虧損水平看似很誇張,但其驚人的增長值得投資,尤其是Sea Limited有26億美元的現金和現金等價物,使其能夠在未來數年在虧損的情況下繼續保持增長動力。
由於該地區的電子商務市場在2019年僅佔國內生產總值的3.7%,超過70%的消費者沒有銀行戶口或未享銀行金融服務,加上遊戲玩家數量眾多,未來十年的前景看起來明朗,Sea Limited絕對值得投資。
投資重點 簡言之︰以下的股票不便宜。兩家區域性公司的市銷率約為24倍,而電子商務巨頭的市銷率為4.9倍,是標準普爾500指數平均值(2.4)的兩倍多。這些高昂的估值可能會令保守的投資者卻步,但是這些優質的營運商物有所值。
現時買入上述三隻增長股,便能夠受惠於電子商務(加上雲端運算、支付和網上遊戲)的長期趨勢,並可望在未來十年提供跑贏大市的回報。
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亞馬遜附屬公司 Whole Foods Market 行政總裁 John Mackey 是 The Motley Fool 董事會成員。
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