港版納指成份股——金蝶國際（SEHK：268）主力從事提供企業資源管理方案的業務，疫市期間企業上雲趨勢加速，正積極部署轉型的金蝶國際有望受惠而倍升嗎？
上半年收入受挫 金蝶國際在上半年的收入按年減少約6.6%至13.9億元（人民幣·下同）。這主要可歸因於集團在期內持續推進業務調整，將業務核心由企業資源管理軟件產品轉為訂閱式雲產品。集團在期內停止銷售部分企業資源管理軟件許可產品，加上疫市期間企業成本控制意識上升，企業資源管理計劃業務的收入較去年同期減少約37%。與此同時，集團積極發展雲服務業務，分部收入在期內按年增加約45%。金蝶國際指出訂閱式雲產品的需求增長強勁，雲服務相關的合同負債按年增加約97%至7.1億元。
轉型導致盈轉虧 金蝶國際的轉型策略不只造成收入增長受挫，更導致集團在上半年由盈轉虧，期內股東應佔虧損約為2.2億元，相對去年同期約1.1億元盈利。除企業資源管理軟件產品銷售邊際減少造成毛利下跌，集團在期內的銷售及推廣費用，及研究及開發成本分別較去年同期增加約13%及約42%，這或可歸因於集團在期內加強推廣及發展雲服務業務產生額外成本。
雲服務增長空間大 金蝶國際過去一直是中國企業資源管理方案的領先服務供應商，多年營運歷史成功累積不少實力強勁的企業客戶。集團轉型發展包括企業雲、財務雲、行業雲、以及其他雲服務在內的雲服務業務，不但可受惠於企業上雲的大趨勢，更可將過去所累積的品牌商譽及忠誠客戶資產進一步商業化。據金蝶國際，旗下「金蝶雲·蒼穹」在上半年的收入已實現逾300%同比增長，新簽客戶之中更包括不少央企和大型國企，如國家電投、中國航信等，而主打中型企業客戶的「金蝶雲·星空」的收入則錄得約30%同比增長。展望長線，隨著企業上雲的趨勢加速，金蝶作為企業管理行業的領先服務商，有望成為雲服務持續滲透中國企業的贏家。
結語 金蝶國際在上半年持續推動轉型，業績因而由盈轉虧，但雲服務市場空間龐大，可為領先企業資源管理行業的金蝶國際帶來增長動力，長線投資價值吸引。
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