粵海投資(SEHK：270)一隻老牌紅籌股，業務以廣東省為基地，所經營的業務多不勝數，雖然不少都受到疫情所衝擊，但憑著手上兩個「王牌」業務，即使面對疫境，不單只收入仍能維持增長動力，股息亦得以遞增。
作為內地窗口企業，粵海投資在母公司廣東粵海控股集團支持下，經營範疇相當廣泛，包括與香港人息息相關的水資源業務；以天河城為重心的物業投資及發展和百貨業務、酒店管理，以及基建(能源項目和道路及橋樑)等。
東江水收入長做長有 水資源業務是粵投收入及盈利的主要來源，當中東深供水項目的工程位於廣東省東江流域，為香港、深圳及東莞沿線地區提供原水，該工程除供水以外，還具備防洪、灌溉、發電等綜合功能，為集團提供穩定現金流。供水項目早於1965年運作，以解決香港的供水問題，特許權至2030年8月18日。其他水資源業務還包括污水處理服務、建設服務、水管安裝和諮詢，以及銷售設備等。
天河城模式輻射至其他省市 集團手上另一王牌是物業投資及發展。持有近74%股權的粤海置地(SEHK：124)在廣東省擁有可供出售或出租總樓面面積逾10萬平方米，並持有深圳粤海城旗艦項目，提供穩定租金收入。
粵投本身亦持有廣東天河城。天河城廣場包括購物中心、辦公大樓及酒店；購物中心總建築面積16萬平方米，當中約66%作出租用途；辦公大樓樓高45層，總建築面積10.2萬平方米，當中88%用作出租。天河城購物中心成功營運模式已在天津複製，大有機會繼續在其他城市落戶。
中期息繼續有得加 受水資源及物業銷售業務兩大支柱帶動，粵投今年上半年總收入94.85億元，按年增長32.4%。水資源業務分部溢利有25.68億元，上升9.6%；物業投資及發展貢獻10.54億元，大幅增加43.8%。
不過，期內稅前利潤微跌1.8%，至38.05億元，主因疫情之下，百貨、酒店，以至道路及橋樑業務表現均未如理想，再加上期內錄得投資物業重估虧損3.05億元，而去年同期有重估收益1.94億元。
上半年純利下跌12.3%，至23.69億元，主要受出售已竣工物業的土地增值稅上調，令相關稅款增加所致。不過，派送仍然有得加，中期息增加2%，至每股17.64仙。
結語： 粵投勝在擁有兩大防禦力極高的核心業務，且提供穩定而強勁的現金流，支持穩步遞增的派息趨勢。今年上半年在疫境之下繼續增加派息，隨著疫情紓緩，其他受影響業務將相繼恢復過來，要繼續「加息」應該無難度。目前約4厘半股息率，稱不上很高息，但勝在夠穩陣。
編輯: Yan
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