智通財經APP獲悉,麥格理目前將華潤置地(01109)目標價上調至43.52港元,維持“跑贏大市”評級。
麥格理髮表研究報告表示,華潤置地半年核心盈利同比增長3%,超出市場預期,未入帳銷售總額達2304億元人民幣,當中1070億元人民幣可於下半年計入營收數據,毛利率下跌至33.5%。麥格理相信公司毛利率可維持超過30%的水平。公司中期派息同比增長16%,全年派息預計同比增長2個百分點至37%。
麥格理指出,華潤置地零售租賃部分復甦超過預期,部分內地市場受奢侈品需求復甦的推動。公司預計相關租務收入同比增長約5%,高於3月時預期的零增長。投資物業收入將於明年恢復增長,並在未來五年每年取得15%至20%增長。此外,公司決定分拆物業管理及商業營運服務業務上市,這將大大有助於公司釋放估值價值,主要得益於公司商業營運在物業管理行業上具有相對獨立性。