智通財經APP獲悉，中金上調小米集團-W(01810)目標價至30港元，重申“跑贏行業”評級。
中金髮表研究報告表示，小米第二季度收入535億元(單位：人民幣，下同)，同比增長3.1%;非公認會計准則下經調整淨利潤33.7億元，同比下降7.2%。由於海外智能手機業務和互聯網服務業務在第二季度的強勁增長，收入和非公認會計准則下經調整淨利潤分別超過市場預期4%和43%。中金認爲，得益於歐洲和其他地區市場份額的增長，到2021年小米將成爲全球第三大智能手機廠商。
智能手機:到2021年小米將成爲全球第三大智能手機廠商。IDC的數據顯示，今年第二季度，小米的智能手機收入同比僅下降1.2%，而全球智能手機出貨量同比下降了16%。小米在地區出貨量和價格(ASP同比上漲11%)上呈現強勁的增長勢頭。中金認爲這一優勢是由小米在研發和渠道的投資以及華爲的疲軟推動的。中金將小米2020年、2021年的出貨量預測分別上調4%至1.32億部、上調13%至1.75億部，預計其全球市場份額將從2019年的8.1%增長到2020-2021年的9.2%和11.3%。
互聯網服務:遊戲和新業務的增長提供了動力。受遊戲(同比增長54%)和有品電商平臺、金融科技業務、電視互聯網服務以及境外互聯網服務等其他業務的推動，互聯網服務收入在第二季度同比增長29%，至59億元。其他互聯網增值服務收入同比增長27%，佔本季度互聯網服務總收入的33%。中金預計遊戲和新的增值業務將在2020-2021年保持強勁增長。
IoT與生活消費產品：2020年下半年有所復甦。儘管受到公共衛生事件的嚴重影響，小米的IoT產品銷售額在第二季度同比增長2%，達到153億元。GPM保持穩定。鑑於2020年下半年將出現復甦，中金大致維持對小米2020-2021年的預測。
風險：公共衛生事件可能仍會影響智能手機的銷售和需求。