智通財經APP獲悉,匯豐研究目前將九毛九(09922)目標價由16.9港元上調至20.7港元,評級維持“買入”。
匯豐研究發表研究報告稱,公共衛生事件下九毛九上半年利潤表現符合預期,經調整後淨虧損爲1.14億元人民幣,收入下降23%,旗下“太二酸菜魚收入”增長25%。匯豐表示,由於九毛九下半年收入並未完全恢復,加上品牌改造翻新會產生新的成本支出,因此太二在下沉城市的新開餐廳收支平衡的時間可能會較一、二線城市分店的週期更長,目前匯豐不期望公司利潤率在2021年之前會恢復正常:因此降低下半年利潤預測,但同時上調2021年利潤預測。
考慮到短期的不利因素,匯豐預計下半年太二及其他品牌的餐廳利潤率將分別恢復至17.7%和5.3%,但低於之前的21.6%和12.1%,目前匯豐將公司2020年淨利潤預測下調至2200萬元人民幣。維持“買入”評級,目標價由16.9港元上調至20.7港元。