智通財經APP獲悉,美銀美林目前將安踏體育(02020)目標價上調至97港元,評級重申“買入”。
美銀美林發表研究報告稱,安踏體育上半年毛利率表現超過預期,而Amer收入下跌幅度收窄對市場而言則屬於正面因素,市場目前認爲市場聚焦於公司收購經銷商經營的安踏門店。美銀美林不排除公司在經營、利潤及現金流層面或有短期波動,但美銀美林認爲長遠來看,公司的盈利收入透明度將增加,而透過與客戶的直接互動,競爭力將得到加強,令公司能夠更快的按市場趨勢作出調整,這將在供應鏈及門店經營效率上得到如實反映。考慮到公司回購門店的影響,目前美銀美林將公司2020年每股盈測下調3%,明年每股盈測則上調3%以反映直接營銷的優勢開始顯現的利好,目標價升至97港元,重申“買入”評級。