新經濟股已成投資大勢,是股票組合的必要元素。但新經濟股範圍廣,不可一概而論;特別是對於長線投資者,更須拉闊視野以中和潮流效應,嚴選有長期投資價值的股票。
而30歲、40歲及50歲代表人生不同階段,投資年期和風險承受能力不一樣,揀股考量亦有分別。
以下推介3隻適合不同世代長揸的新經濟股,投資者可作參考例子,打造適合自己的股票組合。
30歲:中芯國際 (SEHK:981) 中芯國際股價沉寂十多年,2020年一躍成為熱炒股,還在A股上市集資。轉捩點在於中美科技競爭升級,內地全力加速培植本地高科技生產企業,減低對西方國家的依賴。國務院最新公布的「新時期促進集成電腦產業和軟件產業高質量發展的若干政策」,提及中國芯片自給率要從2019年的3成水平,提高至2025年7成水平之目標。順理成章,中芯國際頓成力谷焦點,也成了市場的憧憬對象,期待中芯國際可成為另一間台積電。
在技術和規模上,中芯國際和台積電如今仍有一大段距離。比如說,中芯國際現時可製作14納米晶片,但這已是數年前的技術,台積電最新頂尖產品已達5納米;市值方面,台積電已是11兆新台幣的規模 (折合約港幣 30000億),中芯國際還差很多倍。
如今中芯國際明顯拚命力追,但就算資金不缺,要的是時間。而30歲的投資者,投資年期長,正好有時間去捕捉這個潛在增長。這增長有多值搏?只消看台積電如何在台股獨領風騷,便了解這潛在回報的規模。
40歲:美團點評 (SEHK:3690) 美團點評剛公布上半年業績,今年第2季收入及盈利表現大翻身,外賣餐飲生意全面復勇,收入按年升13.2%,惟旅遊生意仍未回復,收入按年下跌13.4%,但仍無阻第2季經營溢利大升 95.5%至21.75億元人民幣。至於上半年經營溢利,則因為受第1季之負面表現影響,只達4.59億元,但比起去年同期虧損1.91億元,進步神速。
在ATM之中,以美團的增長最具想像空間,原因是美團的經營模式,正正符合未來的全球大趨勢:無論衣食住行吃喝玩樂,都向AAS (As A Service,服務化)方向推進。舉例說,在不久的將來,人類再沒有擁有汽車的必要,因為交通將成為服務,透過每月付費APP,消費者可在任何地方任何時間預訂自動駕駛服務。
美團一方面擁有規模日漸龐大的用戶基礎及客戶黏著度,另一方面,管理團隊仍保有新創的「敢說敢做」體質,有利集團把握瞬息萬變的商機。但同時,這些新事業不進則退的力量很大,美團點評須時刻面對汰弱留強的風險。40歲的投資者正值壯年,這風險應承受得起。
50歲:阿里巴巴 (SEHK:9988) 阿里巴巴在內地的電商優勢可說是穩如泰山,集團截至今年6月的季度業績,核心電商收入及整體收入均按年增34%,Non-GAAP盈利升28%,月活躍用戶8.74億。
阿里巴巴如今最大的優勢是規模,從規模產生的增長,不一定會有爆炸性的力度,但勝在穩。阿里巴巴在B2B的佈局相當強,不容易有對手能攻破,B2C則可能會面對較多的市場挑戰。但同時,阿里巴巴在雲業務已漸見成績,虧損不斷收窄中,未來極可能成為重要盈利源;另外還有螞蟻的3成多股權,除升值潛能外,亦可助阿里巴巴進攻線上生活服務市場。
作為領行的科技巨企,阿里巴巴的增長當然會放緩,但集團亦有足夠新業務維持一定的成長動力。阿里巴巴穩中求勝,風險和增長的平衡,會適合逐漸接近退休年齡的50歲世代。
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