智通財經APP獲悉,花旗目前將中國海外發展(00688)目標價由31.5港元下調至30.7港元,重申“買入”評級。
花旗發表研究報告表示,中國海外發展銷售增長部分對衝了利潤受壓的負面影響,由此帶動公司上半年盈利高單位數的增長,考慮到仍有銷售達1555億元人民幣未計入業績統計,估計公司2020-21年收入增長將維持在10%以上的水平,整體淨利潤率繼續面對下行壓力,但仍處於較高水平,估計公司2020-22財年的核心淨利潤增長將繼續維持高單位數的增長,主要因爲下半年公司可售資源達5470億元人民幣,預計全年銷售可達到4000億港元的目標,目前重申公司“買入”評級,目標價由31.5港元降至30.7港元。
花旗指出公司仍在制訂未來五年的計劃,公司期望2020年銷售目標維持在4000億港元(即3600億元人民幣)不變。由於公共衛生事件的原因,公司今年約有2個月的銷售業績受到影響,但公司上半年合約銷售增長仍達到4%,受惠於下半年充沛的可售資源,以35%的去化率計算,預計公司下半年合約銷售可達1900億港元。