新冠病毒令人對郵輪聞風色變，甚至曾有人認為郵輪行業將正式步入歷史。誰料最近郵輪股明顯翻生，有個別股份更已從3月低位回升3倍，郵輪股亦一度成為美國超紅散戶平台Robinhood用家之熱炒對象。
港股旅遊板塊又有沒有類似機會？
郵輪2021年預訂熱烈 美國郵輪股Royal Caribbean (NYSE:RCL)股價日前單日大升一成，管理層表示2021年國際航線的預訂情況非常熱烈，而且6成是全新訂位而非改期；公司認為客人疫情期間困在家悶到瘋，今年暑假計劃又完全泡湯，所以預早籌備明年旅程，一於「報復式」玩個夠。
Royal Caribbean一如Carnival Cruise (NYSE:CCL)，都是新冠病毒的頭號苦主，兩間公司的遊船都曾成為著名疫區，目前仍然全面停航；Royal Caribbean現時每月乾蝕2.5億至2.9億美元。即使如此，Royal Caribbean股價已從3月低位回升3倍，Carnival Cruise股價亦升兩倍。如有膽識撈底，現在已經賺到笑；而的確，心口有個勇字的Robinhood 散戶就斬獲不少。
中港旅遊業仍處嚴冬，要在港股中尋找如此機會，為時未晚。
揀股要看這3點 落難旅遊股、酒店股和航空股為數不少，若有意低撈，無論部署時段短或長，都須慎選以控制風險；這時可利用以下3點作評估標準。
1.資金流動性及負債權益比 旅遊業今年收入大挫，看來還有一段日子要捱，有無條件不斷燒錢，是公司存亡的關鍵問題。
以Royal Caribbean為例，雖然公司月月蝕巨款，但由於在此期間公司曾獲65億美元注資，現時手頭仍有41億美元流動資金，沒在怕；這亦是股價的一大支持。
如果企業利用借貸渡過難關，投資者須留意債務比率的變化，特別是負債權益比。另外，信貸評級高的企業借貸成本較低，自然有優勢。
2.行業變化 疫情催化全球政經局勢大變動，對旅遊業未來的發展影響深遠；舉例說，國際旅遊的規模及形態可能徹底顛覆，就算大眾的旅遊癮仍強，某些旅遊形式可能會被徹底淘汰，例如大型海外旅行團。所以選擇旅行股，必須考慮公司經營模式能否配合市場新需求。
3.資產質素 旅遊業面對史上罕見的嚴重打擊，市場在可見未來勢將萎縮，在汰弱留強的過程中，很可能會出現企業合併、重組的情形；在這種時候，投資者就需要特別留意公司資產質素及價值。
三隻值得考慮的股票 內地旅遊業逐漸復甦，特別是國內遊、生態遊等均大受歡迎。今年五一假期的旅客人數雖然只有去年的6成，比起第1季的慘淡情況，算是個小陽春；隨着疫情效應逐漸常態化，未來還有十一黃金周可以期待；同程藝龍 (SEHK:780)、復星旅文 (SEHK:1992)都會受惠。
大酒店 (SEHK:45)擁有不少珍貴地段資產，還有千金難買的「半島酒店」顯赫招牌。自從中美貿易戰醞釀，股價已大受打擊，2020年再跌兩成多，值得留意。
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The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020
