智通財經APP獲悉，瑞信目前將新奧能源(02688)目標價由94港元上調至105港元，維持“跑贏大市”評級。
瑞信發表研究報告表示，新奧能源上半年核心盈利31億元人民幣，大致符合市場預期。公司目前零售天然氣銷量增長、價差(dollar margin)擴張、綜合能源的增長勢頭強勁，另外其他業務板塊的成本優化，足以對衝公共衛生事件帶來的負面影響。
瑞信指出，公司上半年的價差進一步提高至每立方米0.61元，主要得惠於其自行進口液化天然氣(LNG)對成本降低的利好。目前全年價差有望實現增長，超出之前公司的預期。公司將全年天然氣銷量指引修訂爲同比增長超10％，此前指引爲12至15%，這意味着公司下半年銷量將得到顯着改善。另外，目前公司新增連接的數量受公共衛生事件影響，上半年下跌20％至100萬，目前公司修正新增連接數全年指引爲230萬，此前爲250萬。不過，公司維持15％的全年核心盈利增長目標不變。
目前瑞信上調對其2020至2022年每股盈利預測0.4至1.8%，主要考慮到價差前景更好及其他成本優化帶來的利好，可對衝部分接駁數量下行的風險。瑞信表示，該行業首選股仍是中國燃氣(00384)，因爲該公司估值對目前的市場最具有吸引力。