智通財經APP獲悉，野村目前將華潤啤酒(00291)目標價由64.2港元上調至64.5港元，評級維持“買入”。
野村發表研究報告表示，華潤啤酒上半年收入同比下跌7.5%至174.08億元，比野村的預期低2%，主要受到公司去年下半年開始改變部分地區的出廠定價模型及不利的渠道組合轉變的因素影響，令產品均價低於野村預期，產品均價同比下跌2.4%。另外，受惠於原材料價格利好等，公司上半年毛利率升至40.4%，野村認爲是公司上半年業績中主要的正面因素，估計毛利率在下半年會繼續擴張。
野村輕微上調華潤啤酒目標價，由64.2港元升至64.5港元，評級維持“買入”，並調升公司今年核心盈利預測3%，以反映毛利率表現超出預期的利好因素，同時部分抵銷了銷售下行的風險。而明年及2022年盈利則降低1%至2%，反映出推廣高檔產品相關的銷售及分銷成本的增加。野村相信，通過豐富產品組合以及品牌和渠道的持續投資，公司的產品高檔化趨勢將會加快。