華潤集團手握8家港股上市公司和5家A股上市公司，即使已具備龐大的資產規模，但華潤系仍在不斷投資。華潤集團於今年上半年營業額3167億港元，其中二季度營業額1806億港元，同比恢復正增長1%，一方面加快條件成熟的產業上市，另一方面在8月更宣佈入主迪瑞醫療。
集團表示，超過半數以上的業務進入第二季以來恢復營業收入增長。但也提到疫情對部分業務單元的影響還沒有消除，仍面對挑戰。截至6月集團總資產18,896億港元，較年初增加833億港元，增幅5%。集團總經理更指出，4月起華潤集團的各業務板塊呈逐月好轉態勢。
那麼，集團旗下華潤啤酒 (SEHK:291) 、華潤醫療(SEHK:1515)及華潤醫藥 (SEHK:3320)，誰最有投資前景？
華潤系公司股價表現迥異 隨著下半年宏觀形勢向好，華潤啤酒 、華潤醫療及華潤醫藥三間公司，按8月19日收市價計算，潤啤股價較4月初已升56%；華潤醫療則升43%，而華潤醫藥升不足1%原地踏步，反映前兩者股價恢復更快。華潤醫藥股價弱勢可能是由於旗下附屬公司東阿阿膠於去年盈轉虧，及出現的商譽減值約6.5億元人民幣帶來影響。
華潤醫療絕對有增長空間 此外，雖然在疫情下，不少食肆、零售商舖都關閉，同時內地不少地區封城令華潤啤酒1月及2月的盈利及銷售都有影響。但內地消費升級的趨勢仍然不變，喜力啤酒的需求增長仍然存在。所以，潤啤剛公布中期業績，受到疫情影響上半年整體啤酒銷量按年下降 5.3%，第二季度整體啤酒銷量按年有較好增長。潤啤上半年盈利增長11.1%，但營業額按年下降7.5%。
至於華潤醫療方面，早前已發出「盈警」，亦因住院人次及門診人數下降約25％而令中期純利按年料跌40％至約1.09億元人民幣。幸運的是，自5月開始診療人數已顯著回升，成員醫院於6月收入恢復至去年同期水平，相信業務仍處於理想的擴張階段。筆者相信，這將在收購迪瑞醫療後創造更多協同效應，代表華潤醫療填補在醫療器械檢驗儀器及配套的空白，業務絕對還有增長空間。
三隻股份前景如何？ 華潤醫藥股票於市場的交投量一向不高，加上今年第一季主板成交縮減至不足830億元，反映投資者入市態度審慎。最近股價起伏不大，尚未見任何主要增長點。
相比起來，華潤啤酒就因習主席提出將經濟轉型去發展「內循環」迎來機遇，啤酒進入夏季開始迎來消費高峰。不過主要消費場景 (例如酒吧、夜店和燒烤店) 要完全恢復仍需一段時間，再加上現在股價已在52周高位，短期內難以再上。
投資結語 最後，華潤醫療經過疫情一役後商機大增，以第三方供應鏈服務催化未來盈利增長。另一值得憧憬的是組建研發團隊完成專有雲搭建，取得互聯網醫院牌照進軍醫療+互聯網業務，預期今年會獲得更佳業績。作為散戶投資者，貨比三家後，筆者還是看好華潤系醫療板塊的前景。
編輯:Cyrus Li
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