智通財經APP獲悉，瑞信目前將華潤啤酒(00291)目標價由61港元上調至65港元，維持“跑贏大市”評級。
瑞信發表研究報告表示，公司上半年收入同比下跌7.5%，略低於瑞信及市場預期，而經常性盈利則同比上漲6.2%，超出預期。
瑞信表示，公司業績的主要亮點包括毛利率增長2.6%，主要是得益於公司產能提升節省了成本以及產品組合的改善； 另外公共衛生事件期間公司繼續加大品牌投資，反映了公司對未來發展前景的信心； 目前公司上半年銷量下降5.3％，這意味着市場份額的增加以及受到行業銷量下跌9.5％的影響的緣故。至於負面因素，包括平均售價跌2.4％，主要是由於第一季度受到公共衛生事件的負面影響，餐飲及夜總會娛樂場所的關閉以及含瓶銷售的推動；同時第三季度國內幾個核心市場受到華南水患的負面影響。
瑞信認爲，公司毛利的利好仍將維持，着重提高效率可有效降低生產成本；公司的喜力上半年銷量取得雙位數字增長，零售價恢復良好；同時公共衛生事件後品牌高端化的步伐正在加快。因此瑞信上調對其2020及2021年盈行預測12.5%及0.4%。