金山軟件（SEHK：3888）是領先中國市場的軟件開發商，疫市為中國經濟帶來衝擊，同時為新經濟產業帶來增長順風。金山軟件在上半年錄得可觀增長，第二季業績表現如何？值得投資嗎？
中期業續受惠疫市增長 金山軟件在期內受惠於線上化趨勢加速，第二季收益為14.2億元（人民幣·下同），同比增長為49%，環比增長則有21%，反映疫情中服務需求大增，需求更隨著疫情持續而擴張。期內毛利則按年增加55%至12億元，按季則則增長24%，營運溢利則錄得約230%同比增長。
網絡遊戲受惠在家娛樂 疫情中大眾外出消遣活動大減，在家娛樂需求急速擴張，其中網絡遊戲成為大眾的重要娛樂渠道。大眾消費力在疫市中累積，部分釋放在網絡遊戲的虛擬消費之上，例如網絡遊戲中的道具服裝消費，以及其他提升玩家體驗的增值消費。金山軟件為旗艦遊戲《劍網3》推出的內容更新在疫市中得到玩家正面回饋，收益及日均活躍用戶分別按年增加120%及39%。多款熱門遊戲在疫市中表現強勢，第二季分部收益為8.7億元，同比增長為53%，環比增長則為11%。
辦公軟件服務持續滲透 除網絡遊戲，集團的辦公軟件及服務同樣在疫市中錄得可觀增長，第二季收益按年增加43%至5.5億元，按季則增加41%。疫市中在家工作成為趨勢，這為團隊協作方案帶來需求。金山軟件所開發及經營的WPS Office便是領先中國市場的辦公室軟件，其中金山文檔便可以支持在線協作編輯。據集團所公布的運營資料，包括WPS Office及金山詞霸在內的軟件產品在今年6月有約4.5億月活躍用戶，較去年同期增加約31%。展望長線，企業對於在線協作的需求仍有龐大的增長空間。中美科技角力之下，中資背景軟件在國內的需求有望持續擴張，作為美國科技封殺的後備方案，金山軟件作為領先品牌可受惠。
結語 金山軟件在疫市中實現強勁增長，其中辦公軟件服務有望在疫後持續滲透，長線增長前景明朗，有利支持股價表現。
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