智通財經APP獲悉,交銀國際目前將金山軟件(03888)目標價由40.46港元上調至45港元,維持“中性”評級。
交銀國際發表研究報告表示,金山軟件2020年第二季業績超出預期,遊戲收入同比增長53%,超出交銀國際預期13%,主要因爲端遊《劍網3》的表現強勁,在新資料片的帶動下,其收入及DAU同比增長120%及39%,創公司歷史新高。目前交銀國際將其目標價由40.46港元上調至45港元,維持“中性”評級。
交銀國際指出,金山軟件上半年WPS收入同比增長43%,主要受到用戶73%的訂閱收入增長所帶動。毛利率同比提升4個百分點,主要受益於《劍網3》收入貢獻提高以及WPS訂閱業務的毛利率改善。
交銀國際預計,公司2020年遊戲和WPS均可實現30%以上的增長幅度。其中,遊戲受《劍網3》端遊以及下半年即將推出的新手遊推動,WPS將繼續受益於軟件國產化趨勢。