智通財經APP獲悉,美銀美林目前將微盟(02013)目標價由11港元上調至13.2港元,評級維持“買入”。
美銀美林發表研究報告表示,受益於中國商戶向雲計算和數字經濟轉型,微盟上半年業績表現強勁,儘管上半年經濟了宕機事件,但SaaS 業務依然同比增長39%,大客拓展進展順利,SaaS業務的智慧零售增速15%,同時拉動ARPU持續增長。精準營銷毛收入同比增長157%,因此維持“買入”評級,目標價由11港元上調至13.2港元。
由於精準營銷的強勁業績表現,美銀美林預計2020和2021財年的收入將分別提升11%和20%。基於SOTP對公司估值,將目標價上調至13.2港元,包括:(1)16.5倍的FY21 SaaS收入(2)20倍的 FY21精準營銷EBIT,以上指標主要是因爲行業目前正在數字化和流量私域化的起步階段,而微盟已經充分做好了入局的準備。
另外,微盟集團上半年經營活動所用現金淨額大幅改善,從2019年同期的負4.13億元減少至負1.43億元,主要是由於平臺的支付條件有所改善。