智通財經APP獲悉,瑞信目前將舜宇光學科技(02382)目標價由207港元下調至168港元,評級維持“跑贏大市”。
瑞信發表研究報告表示,舜宇調整2020財年的出貨量指引,而下半年手機鏡頭模組的毛利率預測則與去年持平,車載鏡頭的毛利率則回升至40%。瑞信指出,公司上半年手機鏡頭平均售價同比下降單位數,並指出在下半年公司業績仍會持續承壓,但毛利率將環比持平。另外,由於國際局勢目前並不明朗。瑞信認爲這將對舜宇2021首季度帶來負面影響。鑑於公司在鏡頭供應鏈上採取Android客戶多樣化的定位,相信公司可能會對客戶管理策略上作出調整,但改善產品組合的進程或會因此減速。
瑞信將公司2020至2022年的每股盈利預測下調2至10%,以反映下半年的前景及外部宏觀局勢變化所帶來的潛在影響。目標價由原來的207港元下調至168港元,維持“跑贏大市”投資評級。