智通財經APP獲悉,野村目前將中國電信(00728)目標價由2.5港元上調至3.1港元,維持“中性”評級。
野村發表研究報告表示,中國電信上半年業績均有利弊,服務收入同比增長2.5%,低於野村及市場預期,主要是因爲公司的固網業務增長落後於市場的雙位數增長。上半年公司淨利潤同比增長0.3%,超過野村及市場預期。EBITDA利潤率同比僅下跌0.9個百分點至33.8%,高過野村預期的33.2%。此外,公司的5G套餐用戶增加3320萬個,並訂下全年達8000萬個的目標,這意味公司下半年的發展勢頭更強。隨着市場競爭的緩解以及5G與DICT業務等新動力,公司的寬帶及移動ARPU表現都在如期復甦。
野村預期公司的收入增長會在下半年持續,雖然網絡營運成本欠佳可能會影響公司盈利能力。但基於5G及DICT的前景強勁,野村將公司2020至2022年的收入增長預測略爲上調1至2%,而在更好的銷售渠道及行政開支優化下,同時將2020至2022年的盈利預測上調2至10%。維持公司“中性”投資評級,目標價由原來的2.5港元上調至3.1港元。