智通財經APP獲悉,匯豐研究目前將中國電信(00728)目標價由3.6港元上調至3.7港元,維持“買入”評級。
匯豐發表研究報告表示,中國電信上半年業績表現強勁,移動收入同比增長2.5%,高於同行業平均水平。5G套餐用戶3780萬戶,佔總用戶的11%,並有望在年底達到8000萬戶的目標。同時公司固網業務的趨勢強勁,ARPU下跌一段時間後趨穩定,因價格競爭有所緩解,目前客戶青睞於匹配速度更高的套餐計劃,匯豐認爲此業務的風險較低。而在雲及數據中心業務的持續拓展下,公司產業ICT業務增長5.1%。
匯豐上調對該公司2020及2021年的網絡成本預測,下調EBITDA預測1.6及2.6%。目前國內三大電訊商在推廣方面有嚴格的策略,相信目前並沒有反映出推動客戶轉用5G的迫切性。由於財務成本支出低於之前匯豐的預測,因此同時上調其淨利潤預測。