智通財經APP獲悉,光銀國際發佈研究報告,預測阜博集團(03738)2020年收入5570萬美元,同比增長197%,集團可於今年扭虧爲盈,並錄得純利358萬美元。同時預期明年收入8120萬美元,同比增長46%,盈利889萬美元。
光銀國際首予阜博集團“買入”評級,給予目標價6.8港元,目標價亦相當於42.8倍2021年市盈率,或4.7倍2021年市銷率,均光銀國際較同業有所折讓。
光銀國際指出,阜博集團爲全球影視製作機構、電視網絡及其他內容方提供SaaS解決方案,在全球內容保護市場佔有率第一。全球在線視頻娛樂市場規模估計由2018年的540億美元,增加至2021年的870億美元。阜博集團未來可望受惠於全球在線視頻市場增長,加上去年收購ChannelID及RightsID後,可實時將集團打造成領先的YouTube及Facebook(FB.US)內容變現平臺,令集團可受惠於全球在線視頻市場增長。
光銀國際認爲,DTC平臺普及化爲集團增長催化劑之一。內容保護SaaS服務行業亦受惠於影視DTC(DirecttoConsumer)平臺的改革。過去,越來越多的消費者轉向網上娛樂平臺,令Netflix(NFLX.US)大行其道,亦對網上內容保護服務的需求增加。不過,近期數家影視製作公司已宣佈推出自建的DTC平臺,此舉衍生額外內容保護需求。
另外,阜博集團擁有不少知名的客戶羣,多家世界的電影公司、電視網絡公司及內容擁有者。再加上,集團是唯一與YouTube、Facebook、Instagram及SoundCloud合作並符合彼等要求的獨立版權管理供貨商。光銀國際認爲集團龐大的客戶羣有助未來業務增長。
根據2020年6月29日公告,阜博集團發行本金總額爲1億港元的可換股債券予大灣區共同家園發展基金。完成收購後,大灣區共同基金持有8.15%股權。光銀國際預期內地投資者入股有助增強內地投資者信心。