智通財經APP獲悉,瑞信目前將中華煤氣(00003)目標價由9.9港元下調至9.6港元,評級維持“跑輸大市”。
瑞信發表研究報告表示,公司上半年核心盈利同比減少9%,大致符合市場預期,當中主要受到內地市場業務疲弱的影響。淨利潤下跌31%,受到物業重估貶值以及資產撥備的負面影響。按地區市場劃分,香港市場地區的經營利潤表現仍然強勁,同比上漲1.4%,主要受益於煤氣費增加4%的利好,雖然用量因公共衛生事件的影響而減少3.9%;從市場需求來看,工商用戶用量減少19%,住宅用戶用量上升9%。
瑞信又指出,來自內地市場公用業務的經營利潤減少17%,低於瑞信預期,主要收到售氣量疲弱減少4%的影響,同時新用戶增長減少31%,低於同行業平均水平;新能源業務受到油價下跌的負面影響,經營利潤減少25%。受到內地市場及新能源業務影響,瑞信下調該公司2020-22財年每股盈利5-9%,在相關行業中瑞信更青睞長江基建(01038)及電能實業(00006)。