智通財經APP獲悉，富瑞目前維持晨中國(01114)目標價9.4港元，評級由“持有”上調至“買入”。
富瑞發表研究報告表示，由於債務問題，市場對華晨中國或面臨破產而感到擔憂，由於這是一個長期的問題，需要國企改革及深化合作關係。鑑於公司的國企地位，破產可能性不大，但有可能會進行重組。因此富瑞將華晨中國評級，由“持有”上調至“買入”，以反映公司近期的股價走勢，而目標價就維持9.4港元。
富瑞表示，由於市場憂慮，華晨母公司的幾隻債券在12日急劇下跌。公司於今年４月至１２月到期的債務達433億元人民幣，而今年第一季末公司的現金僅爲330億元人民幣，淨資產只有528億元人民幣，短期內公司或因債券支付而面臨財務困難。由於大多數的債務集中於今年到期，大大加劇了公司的還款壓力，華晨母公司的違約風險或對華晨的業績產生負面影響，同時也會對品牌形象和融資能力造成負面影響。基本而言，目前公司並沒有短期的解決方案。
富瑞認爲，儘管華晨寶馬的銷量與去年持平，華晨7月份時更宣佈派發每股0.41港元的股息，富瑞相信當前的股息支付並不足以幫助公司償還債務。不過，由於母公司是內地領先國企，相信改革可能性更大。目前華晨中國需要進行更多的改革，以深化合作夥伴關係，加快自有品牌發展，從而提高盈利能力。