智通財經APP獲悉,大和目前將李寧(02331)目標價由28.5港元上調至34港元,評級由“買入”降至“跑贏大市”。
大和發表研究報告表示,認爲未來12個月能夠刺激公司股價的短期催化劑有限,大和指出未來12個月公司目標價上漲空間較小,無法支持進一步支撐公司估值進一步上行,但由於近期宏觀的不確定性中,公司資產負債表和營運資金效率仍然維持正面, 因此將公司評級下調。大和指出,公司第二季所有平臺零售銷售同比下降中單位數,其中線下零售和批發店分別遭受低雙位數和高單位數的下跌;公司線上商店則同比增長20多個百分點。
公司在電話會議中指出,公司近期復甦的不穩定,預計第三季度至8月9日零售銷售將同比下降單位數,公司業務層面的復甦趨勢不一。公司預計下半年零售折扣與上半年趨勢類似,今年公司的關注重點仍然是庫存狀況、提高零售和門店效率。公司預期全年收入在與去年持平至上漲5%的區間內,淨利潤率至少達到10.5%。