智通財經APP獲悉,交銀國際目前將李寧(02331)目標價由27港元上調至35港元,維持“買入”評級。
交銀國際研究報告表示,李寧上半年利潤率穩定,業績表現超過預期;上半年公司的正常化淨利潤增長22%,而銷售則下降 1%,考慮到公共衛生事件的影響,公司上半年業績表現超出市場預料。公司淨利潤率增長 210 個基點至 11.1%,目前公司毛利率表現優異,而營運成本費用支出則同比下降 10%。
交銀國際表示,公司全年銷售指引爲中單位數百分比的增長,淨利潤率目標爲 10.5%,這將意味着公司下半年銷售額和淨利潤將分別同比增長10%及超過20%。預期在未來 1-2 年,公司仍然將通過提高毛利率和成本效率的方式,以提高公司經營利潤率 200 個基點、淨利潤率 100-150 個基點。