科技業的升勢持續至2020年,雖然多間科技公司的增長推高了估值,但由於行業未有因受新冠病毒大流行而受壓,成為了理想的避險之選。股市在3月份因爆發病毒導致崩跌,但科技業的表現強勁,把標普500指數推升至疫情前的相若水平,與一般在上落市表現相對穩健的價值指數及基金相比,科技業的反彈幅度更見驚人。
科技公司的走勢凌厲,使部分投資者質疑相關企業的估值是否過高,然而,科技業的升幅足以左右大市,並在不斷轉變的全球經濟環境反映出長遠方向,由此角度看,許多科技公司的估值仍然相當便宜。 其中,虎牙 (NYSE:HUYA)和寶尊 (NASDAQ:BZUN)兩間公司的數據亮眼、市值相對較小,且增長潛力巨大。下文將剖析為甚麼這兩間公司有能力為您的投資組合帶來豐厚回報。
1.虎牙 虎牙的股票在過去一個月升約20%,但其業務表現和增長潛力驚人,價值仍被嚴重低估。這間總部位於中國的公司經營遊戲直播和評述平台,在未來可望快速增長的市場佔有領導地位。
緊貼遊戲業動向的人士可能意識到,遊戲作為觀眾的娛樂內容已逐步形成需求。全球上億計人口每週花數小時觀看別人玩遊戲,這種趨勢讓許多人驚訝,而內容類別的增長潛力仍未受到重視。市場亦未有充份認識虎牙業務表現背後的潛力。
虎牙的銷售來自從觀眾給予直播主的打賞抽取分成及插播廣告,業務可謂爆發性增長。第一季,虎牙的收益按年大增47.8%,按非GAAP調整後的淨盈利急升100.7%。
然而,虎牙的表現未有反映在股價之上,這可見於公司在近期股價上揚後,市盈率增長(PEG)仍只有0.2。PEG低於1往往反映一隻股票被低估,虎牙在這方面似乎前景良好。
除公司本身及其服務未獲大部分投資者熟知外,虎牙估值滯後於其出色銷售和盈利增長的另一個重要因素,是監管環境不確定。我們可以預期,中國政府將繼續收緊網上內容,而中資公司如希望繼續在美國證券交易所上市,最終可能需要遵守新的規定。美中政治關係不在公司的控制範圍之內,但虎牙在中國以外市場的增長強勁,可見公司將更趨穩定和邁向多元化。
虎牙的升勢強勁,增長空間巨大,而且股票仍然相宜,股價為今年預期盈利約32倍。
2.寶尊 寶尊不時獲稱為「中國版Shopify」,兩間公司同樣提供軟件平台,協助企業經營電子商務網站。如您有一直關注Shopify股票的動向,兩者的比較或可使您眼前一亮。單計今年,Shopify的股票已升約133%,而在過去五年,增幅更高達2,700%。此外,考慮到中國至今是全球最大的網上零售市場,且行業仍在高速增長,保尊便更具吸引力。
寶尊經營軟件生態系統,專門協助西方大型品牌進入龐大的中國電商行業,並蓬勃發展。寶尊提供了全面服務,包括創建網站、客戶管理服務,以至倉儲和訂單運送等,為進軍中國電商市場的公司,提供一站式服務。此外,寶尊與多間中國最大型網上零售和社交媒體領導者保持合作關係,意味著品牌夥伴可以利用中國最大的商業和通訊門戶開設商店。
隨著更多品牌夥伴加入,寶尊將可從平台銷售之中抽取分成,未來十年甚至以後,公司將可坐享網上零售行業的大好形勢。此電子商務軟件專家亦為小型企業提供專門平台,中國中產階級擴大和更多人士有意創業,可能成為長遠增長的重要動力。
寶尊的遠期PEG為0.3,股價為今年預期盈利約30倍。公司的估值為28億美元,仍有龐大增長空間,如投資者現時買入股票,數年後回首或會慶幸當年以低價入市。
延伸閱讀
- 四隻正搭上電競熱潮且值得買入的股票
- 騰訊對利潤豐厚市場的最新發展計劃
- 中國版Twitch虎牙股票仍然值得買入嗎?
- 已經贏在起跑線的3隻潛力爆升股
- 中國電商股寶尊上月急升45%之謎
The Motley Fool Hong Kong Limited(www.fool.hk) 2020